今年以来，蔡嵩松一直逆势加仓半导体行业股票，截至半年报，诺安成长的十大重仓股为韦尔股份、卓胜微、北方华创、兆易创新、中微公司、圣邦股份、三安光电、北京君正、沪硅产业-U、中芯国际，其中绝大多数在二季度获得了加仓。
对此，蔡嵩松在半年报中表示，今年半导体行业波动较大，因为疫情，行业供给和需求会受到一定程度影响。但长期来看，由科技创新带来的行业景气度不会轻易改变。另外我国半导体产业未来最大的机会在国产替代，今年就是国产替代的元年。"在这种时候，我们不应该被当前市场的下跌所影响，不应该对产业的发展视而不见。"
"我们的投资理念遵循产业投资，伴随产业的优秀公司成长，但不可避免的是，有些阶段市场会对一些扰动做出极致的反应，这时候就需要我们保持理性分析客观判断。"蔡嵩松称，"投资是反人性的，逆势投资是痛苦的，而重要的投资机会往往出现在市场出现重大分歧的时候。"
对此，银河创新成长的基金经理郑巍山同样认为，受疫情影响，国内半导体行业短期的景气度受到了一定影响，并开始出现分化。中长期来看，短期的行业景气度波动或者分化，没有改变国产半导体长期向好的趋势。另外，国产化趋势也并没有改变。
百亿基金失速，顶流基金经理"战绩"跌超20%
"好久不敢看基金，心血来潮打开一看，亏了40%以上，感觉每天都在无效上班。"一位重仓明星基金经理旗下基金的投资者表示。
今年以来，市场风险偏好急剧下降，出现疯狂杀估值，原本在高位的赛道股首当其冲，而半导体、新能源、军工等成长赛道震荡下跌，消费、医药等则跌落神坛。
