固德威可比公司业绩情况
2022年上半年，固德威的销售费用为1.48亿元，同比增长80.55%，在营业收入中占比10.16%；管理费用为8327.92万元，同比增长109.4%，在营业收入中占比5.73%。Wind数据显示，固德威上半年的销售期间费用率为26.12%，而阳光电源、锦浪科技、上能电气的销售期间费用率分别为16.27%、14.14%、20.13%，均低于固德威。
在毛利率方面，固德威的由2019年的40.5%，降至2020年的37.6%，再降至2021年的31.66%，后又继续下降至2022年上半年的29.18%，毛利率逐年下降。
此外，受缺芯及硅料涨价影响，公司加大半导体、组件备货，以及经营规模扩大、员工人数增加，各项日常经营开支增加，导致公司呈现金流出状态。2022年上半年，固德威的经营活动产生的现金流量净额较去年同期减少178.32%，为-3469.47万元。
由于现金流大幅减少，固德威正在积极定增融资。今年6月，固德威发布定增预案，拟募资25.4亿元投入30GW并网逆变器、10GW储能逆变器及4.5GWh储能电池产能建设项目。8月29日，公司公告称，上交所审核机构对公司报送的向特定对象发行股票申请文件进行了审核，并形成了首轮问询问题。
安信证券在固德威2022年中报点评中认为，当前公司各项新业务尚处于投入期，短期内收入贡献相对有限，导致费用率阶段性上行拖累盈利，后续随着公司逆变器交付的放量以及新业务的落地，公司期间费用率有望回归正常水平，盈利能力修复可期。（思维财经出品）■
