谈及养老理财产品整体净值较为平稳的原因，苟海川认为，一方面，长期性是养老理财产品的特征之一，投资期限较长意味着养老理财试点产品有更多的跨周期投资空间，整体净值也会较为平稳。另一方面，养老理财产品通常采用的是"固收+"的资产配置策略，通过固定收益类资产打底，以保证其产品净值变动更小、更平稳。
值得一提的是，相较于其他理财产品，养老理财还专门设置了平滑基金合理平滑养老理财产品收益。
苟海川认为，养老理财产品引入的平滑基金机制也发挥了一定功能，使得产品净值更加平稳。该机制按照产品管理费收入的一定比例先行计提风险准备金，然后会另外将一定比例的超额收益部分纳入平滑基金，应对产品出现风险准备金无法覆盖亏损的情况。
由于养老理财收益相对平稳、业绩比较基准相对较高，也激发了客户的认购热情。截至2022年一季度末，已有16只养老理财产品发售，16.5万投资者累计认购420亿元，其中40岁以上投资者占比超过七成，认购金额20万元以下投资者占比超过六成。
产品规模将不断扩容
为进一步丰富养老理财产品供给，在前期试点工作的基础上，2022年3月，养老理财产品试点地区和机构进一步扩容，试点地区新增北京、沈阳、长春、上海、广州、重庆6个城市，试点机构新增交银理财、中银理财、农银理财、中邮理财、兴银理财、信银理财6家机构，另有贝莱德建信理财也获批参与养老理财产品试点。
不过，从目前养老理财产品的发行情况来看，24只养老理财大部分来自首批试点机构。而作为第二批试点机构尚未有养老理财产品"面世"。对于养老理财产品的筹备情况，北京商报记者从多家第二批试点理财公司处获悉，暂无最新进展。
第二批试点机构至今为何仍未有养老理财产品发行？资深金融政策监管专家周毅钦表示，养老理财产品的推出需要在产品层面进行反复论证，还需要向银保监会报备，因此产品推出不会太快。融360数字科技研究院分析师刘银平则认为，可能是目前还在产品研发及测试阶段。
4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确个人养老金资金账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款等金融产品。谈及个人养老账户对于养老理财的影响，周毅钦分析认为，养老理财产品大概率会被纳入到个人养老金账户中，而养老理财可能也会成为储蓄、理财、基金、保险中最受金融消费者认可的金融产品。从养老理财的发行趋势来看，预计未来养老理财产品会逐步面向全国发行，城商行等理财子公司也有可能加入到养老理财的发行队伍中。
北京商报记者孟凡霞李海颜
