【机构策略】
广发证券：市场将从泥沙俱下转向具备较为丰富的结构性机会建议首要关注价值股，其次关注受益于民营企业信用环境改善，受美联储紧缩影响有限且交易结构不拥挤、前期超跌的小盘成长股。行业配置："旧式"稳增长发力（地产/消费建材/家电/银行）；"供需缺口"通胀受益资源/材料（煤炭/铜/钾肥）；受益于民营信用环境逐步改善且赔率更吸引的小盘成长股（光伏电池组件/半导体设备）。
民生证券经过接近一个月的反弹后，成长板块中部分已经接近历史反弹幅度已经超过历史中枢，但可能是前期跌幅超过历史均值过大带来的"反转幻觉"。值得关注的是，本轮反弹中，基金今年以来表现分化收敛的幅度明显没有跟上资产价格的收敛程度，"仓位回补"构成了潜在原因。上周的资产价格表现似乎"波澜壮阔"，实际上"风平浪静"，基本面预设路径与此前并无差异：成长反弹临近尾声，选择供需独立于通胀的子行业方能行稳致远。真正的周期即将归来，把握能源的确定性，金属的修复弹性以及能源运输的重要性。推荐：油气、铝、铜、煤炭、油运、黄金、房地产、化肥和银行。
粤开证券：建议关注以下三条投资主线：1）疫情缓解后有望业绩修复的大消费板块：随着疫情逐步缓解，上海复工复产初见成效，相关产业压力有望逐步缓解，同时政策方面各地方促消费举措持续大力推进，建议关注大消费板块的业绩修复机会，其一季度业绩已体现出边际改善趋势，包括具有韧性的必选消费和疫后景气预期大幅改善的可选消费，食品饮料、农枃牧渔、汽车、家电板块。2）持续发力的稳增长主线：当前经济仍面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，监管层面近期频放积极信号，稳增长政策力度有望进一步加码，叠加本周超预期的降息，有助于降低社会信贷成本，刺激中长期融资需求，呵护实体经济企稳，建议继续关注受益二逆周期调控的大金融、基建及相关链条板块。3）具有超跌反弹预期的高景气赛道：参考2022 年一季度业绩，高端设备相关行业中光伏设备、半导体均维持高景气，22Q1 归母净利润同比增速分别高达115％和59％。1-4 月我国风电、光伏发电量同比增幅均扩大，并且发电量占比有所提升。建议关注可以维持一季度高景气、业绩能够兑现的景气赛道，如新能源、半导体、军工等板块。
