安联首席经济顾问埃尔-埃里安(Mohamed El-Erian)在最近的一篇文章中写到，对于大多数国家来说，俄乌冲突的直接经济后果可能通胀更高、增长放缓、不平等加剧和金融不稳定。对于那些依赖大宗商品进口的发展中国家来说，其面临的挑战更为严峻，尤其是与发达经济体面临的问题相比。
美联储的"抗通胀法宝"
美元汇率变动往往具有着重要的经济意义。对于美国而言，强势美元的不利之处在于，它会使出口产品更加昂贵，从而抑制出口贸易增长。但有利的一面则是可以帮助抑制通货膨胀--想想美国从中国或越南等地进口的运动鞋和服装，美元的升值正使它们变得更加便宜。
而如今，就美国经济来说后者显然将更为重要。美国劳工部的数据显示，在过去12个月中，进口商品成本有10个月以两位数的速度飙升。新冠疫情扰乱了全球供应链，让许多美国人不得不居家办公，他们加大了耐用品支出，而不是去电影院、酒店或餐馆。
美元走高能够在一定程度上压低美国进口成本。尽管依赖进口零部件的企业可能会选择在国内销售时增加利润，而不是降低价格，但部分成本节省最终应该仍会转嫁给消费者。经济学家Owen Humpage在2015年时曾估算，每当美元全面且持续地上涨1%，通常会使未来六个月内美国非石油进口价格下降0.3%。
而考虑到美联储当前的政策重心就是抗通胀，眼下美元的升值毫无疑问会令美联储接下去的工作更为轻松一些，乃至可能会稍稍遏制其更激进加息以抑制需求和阻止消费价格上扬的冲动。
在历史上，每当美联储试图降低通胀时，其不仅会依赖于短期利率上升带来的直接影响，通常还会依赖于股价下跌、抵押贷款和企业债务长期利率上升以及美元走强等引发的连锁反应。
