注册制增厚投行业务收入
通过分析券商的"成绩单"表现可以看到，虽然各家券商在主营业务方面的发展有所不同，但全面注册制的推广，多层次资本市场体系日渐成熟，为行业的发展提供了新契机，进一步增厚了投行业务收入。
得益于北交所成立并同步试点注册制、科创板和创业板加快推进注册制改革，2021年的IPO数量与融资规模均创历史新高。据中证协数据显示，2021年证券公司共服务481家企业完成境内首发上市，同比增加87家；融资金额超5351亿元，同比增长13.87%。
与此同时，中证协也指出，证券行业服务实体经济取得新成效。数据显示，2021年度，证券行业服务527家境内上市公司实现再融资，同比增加132家；融资金额达9576亿元，同比增长8.1%。
在做大做强资本市场的过程中，券商投行业务受益最为直接。Wind数据显示，中信证券、中金公司和中信建投分别以81.6亿元、70.4亿元、56.3亿元，拿下2021年投行业务收入的前三甲，而海通证券、华泰证券则紧随其后，分别为49.3亿元，43.4亿元。
2021年券商投行业务TOP10
不过，正如硬币的两面，在市场繁荣的同时，A股市场波动所带来的IPO破发问题、弃购问题也给投行业务带来巨大的挑战，愈发考验投行的定价能力与销售能力。
对此，业内人士表示，作为资产与高净值客户的重要入口，优质资产将进一步为投行所追逐，劣质资产将进入发行困难的状态，A股资产将在发行端便实现初步的优胜劣汰。而这也意味着券商将逐步告别发行通道角色，回顾定价和销售本源，市场化机制驱动下，研究、定价和承销成为投行核心竞争力。
光大证券也指出，证券行业的转型在于完成从依赖个体到依赖平台，从通道类到主动管理类，从价格接受到具有资产定价能力的转型。目前在资本市场加快改革的背景下，券商的转型和发展速度无疑在加快。
财富管理转型已见成效
2021年A股继续呈现结构性行情，市场交投活跃度进一步提升。数据显示，两市股基的全年成交额约为275.49万亿元，日均成交额约为1.13万亿元，同比增长25.4%，在行业需求叠加监管政策引导下，大财富管理转型成效已经逐步显现。
