作者|陈丽娜
编辑|陈鑫鑫
报告期内的2020年，这家企业的应收账款突然激增，且与多数同行可比公司相悖，是否存在冲业绩的情况？
根据证监会官网资料，在第一轮问询中，证监会针对众智科技给出了多达28个问题要求回复。这28个问题中，证监会重点关注了众智科技的客户问题，质疑其应收账款大幅增长的合理性。
4月14日，深交所将安排创业板企业郑州众智科技股份有限公司（众智科技）接受上市委员会审议。
资料显示，众智科技主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。
【概述】
根据招股书资料，2018至2021年，众智科技的应收账款呈现不寻常的波动，2019年其应收账款同比增长为-3.51%，但2020年该公司的应收账款同比增长率却突然飙升至82.35%，而同期营收增速为26.62％。时代商学院就应收账款增速，把众智科技与同行可比公司比较，发现众智科技与同行2020年的应收账款增速异常，众智科技存放宽信用政策刺激销售的嫌疑。
时代商学院研究众智科技的客户结构，发现其总体呈现出多、散、小的特点。这种情况下众智科技应收账款快速增长，可能是下游客户集体经营不景气，也可能是众智科技为了业绩而放宽信用政策。显然，后者的嫌疑更大。为了招股书报告期的业绩数据好看，不少IPO企业都有冲业绩刷数据的冲动。众智科技会不会也是这样呢？
应收账款异常激增，与多数同行情况相悖
根据众智科技招股书，众智科技2018至2021年（以下简称"报告期"）的营业收入为1.2亿元、1.39亿元、1.76亿元和0.88亿元；而对应各期末的应收账款分别为1658.78万元、1602.43万元、3024.71万元、3260.03万元；对应各期应收票据分别为1555.34万元、1459.99万元、1926.10万元、1575.63万元。
根据以上数据，众智科技2019年和2020年的营收同比增速分别为15.41%、26.62%；同期应收票据同比增速分别为6.17%、31.93%；同期应收账款同比增速分别为3.57%、88.76%。
可以看出在2020年，众智科技的应收账款和应收票据都呈现明显上涨趋势，2020年应收账款和应收票据同比上涨了82.35%、31.93%。而在2018年和2019年，众智科技的应收账款和应收票据都较为稳定。
而2020年，众智科技的营业收入同比增速仅为26.62%，显著低于应收账款增速，但与应收票据增速相当，应收票据增速处于正常区间，而应收账款增速则略显异常。
另外，对比同行，2020年末应收账款大幅增加的情况并不具备普遍性。在招股书中，众智科技将英杰电气（300820.SZ）、新雷能（300593.SZ）、宏力达（688330.SH）列为同行可比公司。
