应收账款异常激增 众智科技涉嫌放宽信用政策冲业绩

2022-04-14 11:52     时代财经

作者|陈丽娜

编辑|陈鑫鑫

报告期内的2020年,这家企业的应收账款突然激增,且与多数同行可比公司相悖,是否存在冲业绩的情况?

根据证监会官网资料,在第一轮问询中,证监会针对众智科技给出了多达28个问题要求回复。这28个问题中,证监会重点关注了众智科技的客户问题,质疑其应收账款大幅增长的合理性。

4月14日,深交所将安排创业板企业郑州众智科技股份有限公司(众智科技)接受上市委员会审议。

资料显示,众智科技主要从事内燃发电机组自动控制系统、低压配电自动控制系统等相关自动化产品的研发、生产、销售和服务。

【概述】

根据招股书资料,2018至2021年,众智科技的应收账款呈现不寻常的波动,2019年其应收账款同比增长为-3.51%,但2020年该公司的应收账款同比增长率却突然飙升至82.35%,而同期营收增速为26.62%。时代商学院就应收账款增速,把众智科技与同行可比公司比较,发现众智科技与同行2020年的应收账款增速异常,众智科技存放宽信用政策刺激销售的嫌疑。

时代商学院研究众智科技的客户结构,发现其总体呈现出多、散、小的特点。这种情况下众智科技应收账款快速增长,可能是下游客户集体经营不景气,也可能是众智科技为了业绩而放宽信用政策。显然,后者的嫌疑更大。为了招股书报告期的业绩数据好看,不少IPO企业都有冲业绩刷数据的冲动。众智科技会不会也是这样呢?

应收账款异常激增,与多数同行情况相悖

根据众智科技招股书,众智科技2018至2021年(以下简称"报告期")的营业收入为1.2亿元、1.39亿元、1.76亿元和0.88亿元;而对应各期末的应收账款分别为1658.78万元、1602.43万元、3024.71万元、3260.03万元;对应各期应收票据分别为1555.34万元、1459.99万元、1926.10万元、1575.63万元。

根据以上数据,众智科技2019年和2020年的营收同比增速分别为15.41%、26.62%;同期应收票据同比增速分别为6.17%、31.93%;同期应收账款同比增速分别为3.57%、88.76%。

可以看出在2020年,众智科技的应收账款和应收票据都呈现明显上涨趋势,2020年应收账款和应收票据同比上涨了82.35%、31.93%。而在2018年和2019年,众智科技的应收账款和应收票据都较为稳定。

而2020年,众智科技的营业收入同比增速仅为26.62%,显著低于应收账款增速,但与应收票据增速相当,应收票据增速处于正常区间,而应收账款增速则略显异常。

另外,对比同行,2020年末应收账款大幅增加的情况并不具备普遍性。在招股书中,众智科技将英杰电气(300820.SZ)、新雷能(300593.SZ)、宏力达(688330.SH)列为同行可比公司。

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