原材料涨价致增收不增利 涪陵榨菜如何寻找新增长点(2)

2022-03-30 09:07     投资者网

这已不是涪陵榨菜第一次提价。根据中信建投统计,从2008年至2018年,公司产品直接或间接提价(减少单包的重量达到变相涨价)已经累计12次。

涪陵榨菜历年提价

原材料涨价致增收不增利 涪陵榨菜如何寻找新增长点

2017年,涪陵榨菜宣布对主力产品提价15%-17%;2018年,公司再次宣布提价10%。根据财报,2021年公司榨菜吨价为16516元,而上年同期为14564元,同比增长13.4%,2019年同期吨价为14439元。

每一次涨价,会给涪陵榨菜增厚收益。从目前情况看,不断涨价的榨菜,其毛利率有所下降,货周转天数也逐渐增多。

从收入结构来看,2021年涪陵榨菜中榨菜产品的毛利率下降5.02%。公司旗下其他产品也出现毛利率下降的情况。萝卜产品毛利率下降5.73%;泡菜产品毛利率下降14.49%。

2014年的提价后,涪陵榨菜存货周转天数直接从88.17天上升到109.47天。2018年的提价后,公司的存货周转天数也从122.79天直接上升至162.54天。

而且,涪陵作为传统品牌,对于新生代消费群体的吸引力减弱。随着"健康饮食"和"消费升级"等理念的普及,榨菜作为一项重盐食品,在新生代消费者中的接受程度降低。

对此,为了扩大消费者群体,涪陵榨菜聚焦于渠道下沉和品牌营销。

2021年年报显示,报告期内涪陵榨菜设立了集团总部重庆分部,整合了品牌运营、数字化改造等职能,全年总计投入2.55亿元进行品牌打造。因此,2021年涪陵榨菜的全年销售费用达4.75亿元,同比增长29.07%。

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