《投资者网》向劲静
125亿募资，可谓A股市场许久未见的大体量IPO了。
上交所官网显示，上海联影医疗科技股份有限公司（下称“联影医疗”）科创板IPO审核状态已更新为“已问询”。联影医疗在本次发行前总股本7.24亿股，此次拟发行不超过1.15亿股，总拟募资金额124.8亿元。
根据联影医疗招股书数据显示，公司本次拟募资的124.8亿总计分为五份，下一代产品的研发投入占募资近一半，产业化、营销、信息化以及流动资金占据另外一半。当这一募资计划推出后，便有市场人士认为，联影医疗有望撼动迈瑞医疗在国内医疗器械市场“一哥”的位置。果真如此？
因疫情而“崛起”
联影医疗是家医学影像设备等医疗器械提供商，主营业务是销售设备。根据招股书介绍，公司的产品包括磁共振成像系统（MR）、X 射线计算机断层扫描系统（CT）、X 射线成像系统（XR）、分子影像系统（PET/CT、PET/MR）、医用直线加速器系统（RT）以及生命科学仪器。
截至2021年底，已向市场推出70余款产品，其中不乏多款“行业首款”，包括：行业首款具有4D全身动态扫描功能的PET/CT产品；行业首款75cm孔径的3.0TMR产品；行业首款诊断级CT引导的一体化放疗加速器等。
根据联影医疗历年的财务数据显示，2018年和2019年的营业收入分别为20亿元和29.8亿元，其中2019年同比增长46%；归母净利润分别亏损1.2亿元和0.7亿元，2019年同比增长41%。
2020年之前，联影医疗的营业收入虽然有所增长，但归母净利润一直处于亏损状态。直到2020年才开始有所好转，这与新冠疫情爆发、整个医疗器械行业的业绩都在暴增有关，联影医疗也是其中的受益者之一。
数据显示，2020年和2021年上半年，联影医疗的营业收入分别为57.6亿元和30.8亿元，2020年同比增长93%；归母净利润为9亿元和6.5亿元，2020年同比增长1328%。
联影医疗表示，2020年初掀起的全球范围内的新冠疫情促进了社会对公共医疗系统及医疗设备的重视，一方面带动了公司CT、XR等疫情相关产品的销量增加，其中2020年CT销售金额同比上年增长152.78%，XR同比增长126.65%；另一方面也促进了联影品牌知名度的提升并辐射影响其他产品系列的销售。
此外，2018年至2021年上半年，联影医疗获得政府补助金额分别为2.33亿元、3.06亿元、3.48亿元及2.07亿元，其中，2020年和2021年上半年，政府补助占利润总额的比例分别高达30.11%及27.34%。
迈瑞医疗被挑战了吗？
医学影像设备是医疗器械行业中技术壁垒最高的细分市场。随着我国经济高速发展、人口老龄化问题加重，民众健康意识的提高，医疗保健服务的需求持续增加，国内市场对高品质医学影像的需求相应快速增长。
