而民生健康由民生药业独立而来，专注于膳食营养补充剂研发、生产与销售的公司。目前公司的核心产品有"21金维他"系列维生素与矿物质补充剂，益生菌颗粒或饮料。截至2021年上半年，公司96.82%的收入依靠"21金维他"系列维生素与矿物质补充剂获得。
背靠知名药企，加上公司产品能够提供的稳定盈利，自2009年成立到2021年3月，民生健康始终未引入外部股东。2021年3月，民生健康通过增资的形式引入了普华凌聚、启星投资、硕博投资等4名外部股东以及景牛管理、景亿管理、瑞民管理等3个关联公司的员工持股平台。
此次增资扩股，合计为公司引入了1.48亿元的投资，民生健康对应整体估值约为13.45亿元。以民生健康2020年的净利润计算，此次增资公司对应的市盈率高达26倍。
值得一提的是，民生药业还与新引入的外部股东、关联公司员工持股平台签署了补充协议。该补充协议，以民生健康的上市为协议的触发条件。若民生健康上市失利，民生健康在2021年引入的7名股东有权要求民生药业回购他们所持有的股份。
线上布局不足
虽然民生健康将公司的产品定义为膳食营养补充剂，并把善存、爱乐维、汤臣倍健的产品作为公司的竞品，但其与汤臣倍健坚持"一路向 C"的战略布局，将公司产品作为保健食品、快消品的销售模式不同。民生健康的产品仅"21金维他多维元素片"获得了国药的批号，其他产品仅取得了食健批号，公司在产品销售模式上却更像药品流通。
2018年-2021年上半年，民生健康90%以上的收入依靠经销商取得，其中70%以上的收入由前五大经销商提供。而据民生健康披露，公司的前五大经销商（客户）主要是九州通（600998.SH）、国药控股（01099.HK）等医药流通企业。
