图片来源：天齐锂业公告
天齐锂业2018年港股IPO的功败垂成，与整个锂电池材料的大行情有关。从2018年一季度到2018年底，碳酸锂市场价出现大跳水，从最高的16万元/吨直接腰斩，而且此后数年间都处于下行阶段。当天齐锂业H股上市批文过期时，碳酸锂市场价已经跌破6万元/吨。
2020年12月9日的机构调查活动上，天齐锂业表示，2019年因为国内锂行业环境变化影响，H股发行未能实施，配股发行募集资金不及预期；2020年经过多轮磋商、谈判，最终公司董事会选择了引入IGO战投。
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值得一提的是，2018年天齐锂业的H股上市由摩根士丹利、中信里昂联席保荐。而根据彭博社的消息源，2022年H股上市，天齐锂业依旧选择了摩根士丹利，再加上了中金公司和招银国际。
天齐锂业港股上市之后的表现，或可参考另一家"锂王"。2018年2月13日，赣锋锂业（002460.SZ/01772.HK）在碳酸锂行情的前度高光时刻，向港交所递交了上市申请。6月14日中国证监会做出批复，10月11日H股上市。
尽管赣锋锂业的港股上市进展顺利，但到正式上市之时，整个行业已经陷入低迷，碳酸锂价格已经腰斩。与当年A股市场价格相比，赣锋锂业H股发售价格折价近50%。然而，赣锋锂业的H股还是首日破发，暴跌逾25%，A股跌停。
不过，随着新能源汽车行业的爆发，赣锋锂业的H股也证明了自己的价值。从上市之初至2022年1月20日的三年多时间里，赣锋锂业H股股价上涨了680.53%，远高于同期A股的涨幅--329.12%。
尽管近期A股锂电池板块表现不佳，但根据上海钢联数据，碳酸锂现货价格仍然不断攀升。
浙商证券研报认为，碳酸锂涨价叠加国内补贴退坡，市场对锂电产业链大幅回调更多是资金行为，并无明确新增利空，短期多数股票估值已经回归合理甚至偏低水准。
天齐锂业选择在2022年再度冲击港股IPO上市，或许不是最好的时刻，但已经度过了估值最黑暗的时刻。
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