媒体解读央行下调LPR :有助于房地产行业预期的修复和稳定

2022-01-20 11:53     金融界

财信研究解读央行调降LPR:有助于房地产行业预期的修复和稳定

事件:2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%(上期为3.80%),5年期以上LPR为4.6%(上期为4.65%)。

央行调降LPR的原因和必要性:

一是央行利率机制传导顺畅的必然结果。1月17日央行调降政策利率,将1年期中期借贷便利(MLF)和7天期公开市场操作利率均下降10个基点,政策利率的降低会同时影响到银行间拆借市场、回购市场等批发市场利率水平,最终传导到对企业和居民等零售市场利率。由于LPR利率是在MLF基础上加点形成的,报价行报价时会综合考虑自身资金成本、风险溢价和市场供求等因素,因此政策利率的降低,自然会导致LPR的变动,最终传导到零售市场中的贷款利率,降低实体部门的综合融资成本。

二是发挥逆周期政策缓解“需求收缩、供给冲击和预期转弱”三重压力的作用。利率和社会融资成本的降低,会刺激企业的投融资需求,也会降低政府债券发行成本,助力积极财政政策稳定宏观经济大盘。

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