再后来李宝一行人机缘巧合投到了岳飞的岳家军，尽管李宝之前也曾剿灭了不少金兵，也算是一名悍将了，但是岳飞就是没有重用他，只让他做了一个小小的骑兵。李宝心里气不过，在岳家军中待了一段时间之后，便想离开军队自己做老大。可是岳家军军纪严明，岳飞也不容许这种有损军威的事情发生。
后来李宝一行人很快就被抓了回去，岳飞为了整顿军纪，便下令将这一行人处死。轮到给李宝行刑的时候，他跟岳飞据理力争，声称自己回去也是为了组织抗金，并没有辱没岳家军的名声，结果岳飞还真得就心软放了他一马。后来在对北方作战的时候，李宝终于得到了岳飞的赏识，在岳飞临走前，还交代他经营一支水师以防金兵从水路来犯。
果不其然，李宝训练的这支水师在后来派上了用场。金国打算水陆并进的时候，那支7万多人的水师，就遭到了李宝率领的3千多的水师的阻击。尽管在兵力上悬殊过大，但是李宝在战船上放置了很多火器，使用火攻挫败了金军水师的进攻。打赢这场海战之后，李宝的名声也传到了海外，只不过后来南宋还是灭亡了，有关的李宝的事迹就这样埋没了。
