假币泛滥、通货膨胀亦不断加剧。宋徽宗在1111年的诏书中承认："钱益轻，物益重，公私受害，不可胜言"，称百姓因此"流移失业，不得以相生养。"
1112年，仙鹤来仪，令日夜期盼祥瑞以保皇位稳固的宋徽宗喜不自胜。画面底部，他在象征至高皇权的宣德门主楼以及两侧朵楼屋顶描绘祥云萦绕，隐约透着红色。画面中上方，朗朗蓝天里的仙鹤飘逸灵秀，分布基本左右对称。
"宣德门正上方群鹤环绕的中央位置，四只鹤的飞行朝向组成一个璇玑的形状，这是道的象征。"清华大学艺术博物馆研究员谈晟广认为，崇奉道教的宋徽宗以此构思表明自己"受天明命"。
事与愿违。1127年，靖康之变，宋徽宗被金兵俘虏北上。北宋灭亡，《瑞鹤图》不知所踪。在元、明时期短暂出现后，它于清乾隆年间纳入皇家收藏。清朝灭亡后，《瑞鹤图》被末代皇帝溥仪偷运出宫，辗转收藏在长春伪满洲国皇宫。抗战胜利前夕，溥仪仓皇出逃仍不忘带走这件国宝。
1945年8月17日，溥仪在沈阳为苏联红军俘获，《瑞鹤图》被我军收缴，成为辽宁省博物馆今日镇馆之宝之一。
