从营收结构上看，奶粉类仍然是贝因美的主营业务。近四年来，奶粉类业务占总营收的比重均在90%以上。2019年上半年、2020年上半年，奶粉类营收增速分别为1%、16%。2021年上半年，奶粉类营收为10.1亿元，同比增长-25%。为近四年以来最低值，且四年间上半年首次出现营收萎缩。
近四年以来，米粉类营收均处于下滑趋势。2021年上半年米粉类营收为1213.59万元、同比减少34%，也为近四年以来最低值。2021年上半年，其他类（包括婴幼儿服饰、营养品）营收1.02亿元，同比减少13%。
不过值得一提的是，2021年上半年虽然贝因美奶粉类营收在下滑，但是奶粉类销售量却在提高。2021年上半年奶粉类销售量为7957.72吨、同比增长7.28%；奶粉产品毛利率也较上年同期有一定增长。数据显示，2021年上半年贝因美奶粉类毛利率为57.01%，同比增长5.38个百分点。
贝因美奶粉类产品销量增加但营收下滑，与市场环境的变化密不可分。贝因美董秘办人员曾表示，销量上升营收下滑是因为公司的产品结构有所调整，“可能是上半年消费者买便宜的奶粉比较多，买贵的奶粉比较少。这样的话，奶粉的销量比较高，但营收会降低。”
增量不增收、净利润/营收双双下滑，都是摆在贝因美面前的难题。
风光不再
贝因美曾经是奶粉行业的龙头企业。其招股说明书曾显示，2010年1-10月公司婴配奶粉市占率达10.8%，在国产品牌中排名第一、行业中排名第三。
曾被称为“国产奶粉第一股”的贝因美，为何风光不再？
2008年，三聚氰胺事件爆发，中国奶粉行业重新洗牌。毒奶粉事件冲垮了国内大部分奶粉厂商的品牌信誉，贝因美因没有检查出有害物质，在短暂的行业群龙无首的时间段迅速做大，并在2011年上市。
2013年，贝因美的营收、净利润达到上市以来的最高值，分别为61.2亿元、7.2亿元。
然而自2014年开始，贝因美便进入了下滑通道。2016、2017这两年，贝因美的净亏损高达18亿元，曾引发退市风险。2018年4月，贝因美的股票简称由“贝因美”变更为“*ST因美”。
