开元四年（716年）为辟照成皇后的尊号，改名为宪，封为宁王，实封五千五百户。唐玄宗对他的兄弟有情有义，即使有谗言离间他们兄弟感情，他仍然是对他们很好。但是李宪尤其恭谦小心，从不干议他的朝政大事，虽然爱好音乐，和文人雅士常聚，从不拉帮结派。深得玄宗器重。
740年李宪卧床生病，唐玄宗亲自看望，令中使送医药和汤膳。僧崇一给李宪治病，李宪病情好转，李隆基就赐僧崇一绯袍鱼袋，以示奖励。当时其他兄弟已死，李隆基特别关心李宪，每次李宪生日，他都会亲自庆贺。四方所进美食，只要他吃了觉得味道鲜美就是要送给哥哥品尝。
虽然李隆基的前半生英明果断，晚年时却做出许多荒唐之事。可是再坏，对哥哥的感情沒变。741年11月李宪去逝，当李隆基听到这个消息时："号叫失声，左右皆掩泣"，并且罢朝三天以示哀悼，赐李宪"让皇帝"称号，按皇帝的制度下葬，出殡抬出灵柩时，正下大雨，李隆基命庆王李谭下泥中步行送十数里，并给他墓命名为惠陵。
李宪的一让，不仅让出了李隆基的"开元盛世"，也让出了历史上从未有过的帝王之家的和睦团结。清朝何亮基在《游惠陵》中写道："宫中喋血千秋恨，何如人间作让皇。"高度赞扬了李宪的让位精神。
