《三朝北盟会编》记载了李宝的生平事迹。李宝，兴仁府乘氏县人，大约相当于如今山东菏泽一带。李宝"少无赖，尚气节"，是个不务正业的无赖汉，但却豪爽义气。他的家乡沦为金国占领区后，李宝依旧对南宋忠心不改，他聚集了三十几个弟兄，杀死了金国濮州知州，然后南下逃奔宋朝都城临安。
当时宋金正在议和，李宝并未获得朝廷重用，被安排到大将韩世忠手下当兵。李宝却非常仰慕岳飞，正好岳飞来临安朝见皇帝，李宝"往见飞，愿归飞"，表示愿意跟岳飞干。于是他跟随岳飞回到鄂州。
谁知岳飞对李宝并不重视，并没有给他一官半职，只是把他安排到马军中当了一个小兵。李宝自恃勇武过人，岳飞却对他弃之不用，仅仅让他当了普通一兵，李宝很不得志，"怏怏思归"。有一天他串联了几十个人，准备逃离岳家军，结果事情泄露，李宝被捕入狱，关了三十多天。
