1911年武昌起义后，张勋被任命为两江总督兼南洋大臣，继续对抗革命军。而在清朝灭亡后，张勋为了表明自己对于大清王朝的忠心，则率领着他的部众全部留着辫子，因而他也被人称为"辫帅"，他统领的军队则被称为"辫子军"。
1917年，时任民国大总统的黎元洪与总理段祺瑞之间爆发"府院之争"，而张勋则是打着调停''府院之争''的名号，带兵进入北京。7月1日，他与康有为等人共同拥立溥仪复辟，史称"丁巳复辟"。
然而这场"复辟闹剧"仅仅持续了12天，便随着段祺瑞组织"讨逆军"进入北京，击败张勋的"辫子军"而宣告终结。于是溥仪再度退位，张勋则是先逃到了荷兰大使馆，后又逃到了天津的德租界，至此便在天津定居了下来。
从这以后，张勋不再过问军政事务，开始投身商界，由他独资或投资经营的当铺、电影公司、银行、钱庄、金店、工厂、商店等企业，共计七十余家，总资产更是高达五六千万之巨，成为当时有名的富翁。
