华宝基金的观点是，医药板块的调整更多是情绪性的宣泄，行业本身并没有系统性基本面利空。目前CXO板块头部公司的估值并不便宜，政策文件所引发的负面情绪经过一个交易日的发酵后对整个医药、医美板块造成了连带效应。在基本面未出现消极变化的情况下，急跌令医药板块优质资产的估值迎来收敛。伴随情绪的充分宣泄，理论上创新药板块中"时间换空间"的优势品种将在后市迎来更好的买点。
同时，从中长维度出发，在人口老龄化、疾病谱变化及消费升级大趋势下，华宝基金认为，医药板块作为刚需属性长期不变；政策端，新医改持续推进，医保控费趋势长期不变，集采常态化制度化下市场格局加速重构。具备原料药制剂一体化、产品集群优势的仿制药龙头企业以及核心研发管线丰富、进度领先且竞争格局较优的创新药企业有望长期受益。
附：
什么是CXO公司？
由于新药研发流程漫长，环节复杂，制药企业负责所有的流程则存在极大的不经济性，流水线的拆解和专业分工就产生了外包的CXO（医药研发及生产外包）需求，包括研发外包的CRO、生产外包的CMO/CDMO。
新药研发CMO/CDMO企业负担研发环节的生产任务，令委托企业可以专注于研发环节。其中，CMO企业为委托企业的新药研发业务生产定制化的原料药、中间体、制剂等，承担新药研发过程的生产任务，通过专业化分工提高新药研发效率。CDMO模式则是在此技术上为委托企业优化技术路线，进一步提高新药研发效率。
CRO是医药研发外包企业的简称。简单地说，就是为药企提供专业的、一体化的研发、临床、申报服务，并极大地降低药企的研发费用、加快新药的临床进程。机构认为，新药研发浪潮涌起，创新药物研发具有高投入、长周期、高风险等特点，大型制药企业倾向于通过外部CRO机构推进研发项目，提高研发效率并降低研发成本。
