随着国库券价格上涨，套利空间越来越小，"杨百万"转而寻找其他投资机会。1989年，"杨百万"在电视上看到银行利率下降。他认为，这是国家在鼓励居民多消费，也是鼓励工厂多生产商品，刺激投资。在这时，他嗅到了股票的投资机遇。
（图说：爱建金融信托投资公司黄浦路证券营业部，杨怀定曾在这里从事过国债、股票交易。来源：上海爱建集团）
1992年，中国资本市场遭遇自开市以来的最大熊市。上证指数跌至400多点时，"杨百万"认为指数已见底马上进去抄底，后股指又跌至300点左右，他被套牢了。
两年后，"杨百万"从报纸上敏锐觉察到政府即将出台救市政策，立刻将股票资金账户中最后的2万元投入股市。果不其然，第二天证监会就宣布了三大救市政策，此后股市一骑绝尘，从300多点暴涨至1500点，仅用两周时间，他手中股票就翻了四倍。
（图说：二十世纪九十年代初，"杨百万"每天把几十张证券和十几种股票变动的信息输入电脑，并绘制成图表，以此分析股市走向。来源：新华社）
"杨百万"自称是中国股市的实践者、参与者和享受者，作为中国证券发展史上一个标志性的个体股民，"杨百万"的故事后来还被曾外国媒体报道。1998年，他被中央电视台评为"中国改革开放二十年风云人物"。
2007年底到2008年初，"杨百万"曾在郑州授课，据《郑州日报》当时报道，为了将自己多年的投资秘籍传给大家，他在河南公开招收20名学生。报道称，"杨百万"的学生遍布全国各地，其中不乏有西安、南京、温州、郑州等城市的白领，也有来自广阔天地的农民兄弟。
"杨百万"的成功有时代的因素，最近十多年来，他更多的是作为中国股市发展中的一个符号出现在媒体报道中。如今，人们更多的是将资金投入基金市场，交由专业人士来打理，像"杨百万"这样的人物已经很难再出现。
据中国证券报2018年11月报道，由于年事已高，"杨百万"已不再炒股，也很少外出参加公共商业活动。据上海电视台报道，"杨百万"晚年和儿子一起开了一家炒股工作室，开发炒股软件、传授炒股经验。谈及多年来的股票投资心得，他认为平和的心态很重要，不能贪婪，要懂得见好就收。
东方网·纵相新闻记者陈浩洲
