财联社（上海，编辑史正丞）讯，北京时间周五20点30分，美国商务部经济分析局公布了四月收入和支出数据，其中最受关注的核心PCE指数同比上升3.1%，略超市场2.9%的预期，这也是自1992年以来该数据首度突破3%关口。
（来源：BEA、圣路易斯联储）
从环比数据来看，去除食品和能源通胀的核心PCE指数上升0.7%，亦高于市场预期的0.6%，同样也是2001年10月以来的最大增幅。名义PCE通胀环比和同比上升3.6%和0.6%。
在通胀如预期般上行的同时，个人收入也如预期般下滑。在3月收入数据受到最新一轮救济支票发放影响环比大涨20.9%后，4月数据出现13.1%的回落。考虑到失业补助金等政策将逐渐退出，整体收入数据有望在后续月份进一步走弱，但好消息是个人薪资收入持续增长。
即使在个人收入下降的背景下，储蓄率仍保持在14.9%的高位。4月美国个人支出环比增长0.5%，符合市场预期。
（来源：BEA）
嘉盛集团分析师Fiona Cincotta本周曾表示，5月通胀继续上行的压力仍然很大，从基期来看，去年无论是CPI还是PCE的低点都出现在5月。因此，在经济复苏带动油价及大宗商品等价格，以及工资持续上涨的效应下，预计5月两项通胀数据或将持续上行，但自6月起应会趋缓。
由于PCE报告并不像CPI那样提供详细分项，所以也无法像五月初那样拆解造成通胀的因素。从稳健的消费数据来看，即便后续刺激政策开始减弱，美国消费者依然能稳健支撑经济复苏。
相较于消费增长本身，消费结构将成为经济重启过程中愈加重要的话题。家具、木材等日常用品在整个疫情期间始终都处于需求高位，但诸如餐饮、旅游、休闲娱乐等服务业消费仍处于落后的状态。供应链紧张是一部分原因，同时许多雇主面临的"招工难"问题也需要时间来缓解。随着疫苗接种的推进和就业补助项目结束，种种迹象显示未来数月服务业的消费和供给都将出现显著提升，而下周五的最新非农报告也将提供劳动力市场的最新动向。
Natixis首席经济学家Joseph LaVorgna表示，从经济持续保持健康的角度来看，服务业的消费是必须的。现在人们现金充裕，同时支出项目受限的程度正在不断降低。经济复苏的过程并不是电灯开关，更像是调光器，现在灯光正变得越来越亮。
