据前瞻产业研究院数据显示，2020年，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商维持较高的资本开支，中国移动2020年计划资本开支1798亿，较2019年增长8.3%;2021年，中国电信仍将保持5G资本支出稳定，资本开支计划为870亿元，同比增长2.6%;中国联通预计2021年资本开支为700亿。可知三大运营商资本开支率创新高，通信设备市场可期。
安信国际此前研报指出，中国移动当前的业务可分为通信业务和销售通信产品两类，其中通信业务是运营商的核心业务。近年来，受移动互联网高速发展的冲击，公司传统语音收入快速下滑，而4G时代的流量业务逐年成长，无线上网业务在公司收入的比重从2012年的12%提升到2019年的57%。2015年公司并购铁通后，获得有线宽带牌照和资源，该项业务快速发展，并且用户规模于2019年超越中国电信位居第一。
该行表示，2019年，中国移动开始推进CHBN(个人、家庭、政企、新兴)战略。该行预计政企业务将是中国移动未来五年收入的主要增长点。公司聚焦智慧城市、智慧交通、工业互联网等重点领域，深化“网+云+DICT”融合拓展。2020年，公司的政企客户数达到1384万家，净增356万家。专线收入达到人民币240亿元，同比增长19.3%;DICT收入达到人民币435亿元，同比增长66.5%，对通信服务收入的增长贡献达到2.6个百分点。该行预计，2021-23年公司归母净利润分别为1080/1168/1216亿元，分别同比增长0.2%/8.1%/4.1%。
