第二、贵金属之间的汇率失衡，通俗点说，就是明朝的银子价值更高，同样数量的银子，能在明朝买到更多商品，也可以换到更多黄金。当时明朝的白银价格，甚至是欧洲的两倍。所以，聪明的商人就发现了这一外汇差，他们将大量白银拿到明朝来挣取差价，用如今的商业词汇来形容，就是"套汇"。
在讨论明朝为何灭亡的原因时，大家的焦点总会集中在农民起义，皇帝昏庸，内忧外患，朝廷党争、自然灾害等等，但很多人都会忽略，其实明朝灭亡的深层次原因，是与明朝的全球化经济有关。
明朝自开国以来，虽然一直是走小农经济，自给自足的路线，但这只是笼统的解释而已，随着全球历史的不断发展，欧洲文艺复兴开始、大航海时代到来，明朝已经在不自知的情况下，加入了全球化的经济贸易当中。况且明朝早在成祖朱棣时期，就开始了郑和下西洋的大规模航海探索。可以说，明朝到中期以后，已经与世界经济的连接越来越密切了，也不能再被完全定义为自给自足的小农经济路线了。
明朝的经济发展还是比较复杂的，明朝早期使用过纸币，后来用铜钱， 之后银子也成为了流通货币，这一复杂的转变，与全球白银的产量增加有着密切关系。在明朝中后期，白银就已经成为了欧亚大陆最重要的交易货币，因为各个国家的商人在一起互相贸易，互相做买卖，大家肯定需要达成共识，选出一种货币作为全球流通的公认货币，而这个公认货币就是白银。
