早在满人入主中原之前，晋商的足迹就深入到了东北及内蒙地区，给后金统治者留下了深刻印象。等到他们取代明朝后，晋商们又对清朝的对内平叛战争、对外边境贸易等做出了巨大贡献。
如在康熙年间和准噶尔的拉锯战中，晋商们就出钱出力，踊跃捐资，为康熙解决噶尔丹居功至伟。部分晋商由此成为红顶商人，头顶清廷官帽，为朝廷经营生意。特别是获得了一些如盐铁等垄断性的买卖，让他们日进斗金，迅猛发展。
不过，所谓福兮祸所依，这种依附关系也成为晋商衰落的导火索。当清王朝被列强蹂躏，索要巨额赔款时，必然将这些赔款转嫁到晋商们的身上。从咸丰年间开始，清廷为了解决财政危机，就在民间中大肆开设捐官、捐纳等途径。作为富甲一方的晋商，自然就是捐官和捐纳的主体。
平遥著名的票号日升昌就一次性捐官达20人，另一个富商，平遥蔚字号首任经理毛鸿翙更是财大气粗，一次性捐官超过30人。在庚子事变后，慈禧仓皇西逃途中，就曾得到晋商乔家的大力帮助。
在这样的背景下，经营票号的晋商几乎成为了清廷的金融代理机构，几乎所有朝廷的经费，都得经晋商票号汇解，极大地促进了晋商的繁荣发展。
