李揆，生于唐睿宗景云二年（711年），出身陇西世代高官的豪门贵族。李揆自幼聪明好学，尤其以擅写文章而远近闻名，他生性清高，从不将别人放在眼中。
开元末年，李揆高中进士，以锦绣文章博得唐玄宗李隆基的青睐，逐步在政坛高升，最终做到中书侍郎、同平章事（相当于宰相）的高官，并受封姑臧县开国伯。春风得意的李揆又因为太爱追逐名利而被同僚们背后议论，可他从来不屑理会。
李揆虽身为宰相却嫉贤妒能，他有个哥哥名叫李楷，无论是能力还是名望都不在他之下，而李揆却从来没有推荐哥哥做高官或升迁；另外同为宰相的吕諲虽然声望不如自己，但办事能力优秀，李揆竟暗中指使下属诬告他。后来吕諲极力向皇帝表明自己的委屈，李揆才因诬告罪被贬为歙州刺史。
