被围困在军营中的楚军，听到四面都是家乡的歌谣，思乡之情顿起，人人都伤心感怀，再加上白天突围作战的失败，楚军的士气降到了最低点。不仅士兵们的斗志下降，项羽也心神不宁了。四周传来家乡的歌谣，项羽非常吃惊，他猜测，难道说汉军已经把楚地都给占领了?否则汉军当中怎么有这么多楚地来的人啊。
韩信"四面楚歌"的计策，让楚军不得安宁。项羽也不睡觉了，起来和宠妃虞姬对饮。酒入愁肠，项羽慷慨悲歌，唱道:"力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何!虞兮虞兮奈若何!"项羽唱着，虞姬在旁边和着节拍，所有人都悲伤不已，流泪痛哭。项羽感到自己大势已去，再也无心恋战，于是带着八百精锐骑兵，抛弃了营地里的楚军，趁着夜色突围逃走。天亮之后，汉军发现项羽已经突围，就派出五千骑兵追击项羽，而其余汉军则围歼残余的楚军。项羽被汉军骑兵追杀，虽然屡次作战，给汉军造成了很大杀伤，但是毕竟寡不敌众，在乌江边被汉军追上。项羽不肯过江回江东，而是在江边与汉军力战，最后身受重伤，自杀身亡。
韩信在按下以"四面楚歌"对项羽军队进行心理打击，取得了彻底击溃楚军的战果，项羽这个最大的敌人也因此丧命，这是中国军事史上最早的一次真正意义上的心理战。韩信的心理打击战术，使楚军统帅项羽都失去了战斗的意志，做出了放弃军队、独自逃走的决策，这在项羽一生的战斗中绝无仅有。在汉军发起进攻前夕，楚军实际就已经崩溃，汉军天明时的攻击，只是起到了摘果实的作用。
这一战使"四面楚歌"这个成语留传下来，也给后世将领树立了一个心理战的典型战例。
