高宗先是从扬州逃到镇江，逃到镇江后，他感觉不太保险，又跑到了杭州。高宗的未战先怯，更加助长了金兵嚣张的气焰。金军统帅不断地派出小股军队进行骚扰，想要趁乱活捉高宗。为了自己的安全着想，高宗一边加快逃跑的步伐，一边令王渊在后面殿后。但是，此时的王渊，已经不再是从前那个一心为国的大将军了。
高宗刚刚离开，他就迫不及待地清点自己的金银财宝，然后装到船上准备送走。不远之处，金军的旗帜若隐若现，战斗一触即发。前方将士都在焦急着等待着王渊的命令，可王渊只顾运送自己的家产，对战况置若罔闻。王渊把搜刮来的宝贝装在早已准备好的船只上，叮嘱手下要细心看管。但是，连王渊自己也没有想到，家中的宝物实在是太多了。
他看看这个，摸摸那个，一件也舍不得丢弃。想来想去，他竟然起了用战船运货的心思。仗着自己大将军的身份，王渊强行把战船上的兵士赶了下去。一艘艘制作精良的战船，就这样成了王渊转移家产的工具。等到装完金银细软后，王渊装模作样地怒吼几声，令部下去抵挡金军。可将士们刚刚冲入敌阵，王渊就跳上了船，随着自己的财物一起逃之夭夭。
王渊逃跑后，宋军的士气顿时泄了一大半。还没等金兵杀到跟前，就有不少人准备乘战船逃跑。但是，本就不多的战船几乎全被王渊占用了。仅剩的几艘旧战船，上面密密麻麻地挤满了士兵，连落脚的地方都没有了。几个宋兵不顾一切地跳上去，可很快便被上面的人推了下去。一时间，宋军阵营陷入了巨大的混乱之中。金兵趁势追击，不费吹灰之力便俘虏了几万宋军。
