降息预期降至"冰点"
伦敦证交所集团（LSEG）最新数据显示，在有证据表明美国经济持续走强的情况下，期货交易者对美联储今年降息幅度的押注已降至去年10月以来最低水平。
周一的美联储基金期货12月合约显示，今年的降息预期约为60个基点，而2024年初的降息预期约为150个基点。芝加哥商品交易所集团（CME）周一数据显示，6月首次降息25个基点的预期为49%，低于一周前的57%。
在过去几个月里，投资者对美联储降息幅度及时间的预期迅速转变，愈加怀疑决策者能否在经济强劲且不引发通胀反弹的情况下降息。在上周五美国最新的重磅就业报告显示经济保持强劲之后，更多的市场交易员已开始押注美联储今年可能只会下调基准联邦基金利率两次，少于官员们最新利率点阵图预测的中值--三次25个基点的降息。少数人甚至开始押注，美联储今年不排除将维持利率不变的可能性。
受利率预期影响的国债收益率因此走高。周一，素有"全球资产定价之锚"之称的10年期美债收益率，盘中曾一度触及4.464%的年内高点，债市空头似乎已准备好在本周向4.50%大关发起冲击。
中金公司也下调了美联储降息预测。中金公司在其最新研报指出，今年以来，美国通胀放缓的速度减慢，劳动力市场仍然强劲，消费者支出稳健，房地产与制造业回暖。与此同时，金融条件维持宽松，企业融资成本下降，股市亮眼表现支持家庭部门财富扩张。从经济基本面来看，美联储降息的紧迫性和必要性下降，今年美联储可能难以遵循其降息三次的指引，由此中金下调降息次数的预测至一次，降息的时点或推后至第四季度。
不过，中金公司也指出，今年是美国的大选之年，非经济因素扰动难以预判，上述预测的风险在于美联储可能因为这些因素而更早降息。但历史表明这样做容易引发"二次通胀"，为后续的经济和政策走势增添复杂性。
押注中国股市上涨
周一，包括Tony SK Le在内的摩根大通的券商策略师发布报告称，投资者可考虑通过买入成本更低的期权，在中国潜在的周期性好转中获取收益。
报告显示，上述券商策略师倾向于购买大盘指数的期权，为中国股市的潜在反弹做好准备。具体的交易建议包括购买H股或富时中国A50窄幅看涨期权，以及购买中国股票看涨期权，前提是美元兑离岸人民币汇率不下跌。
近日披露的数据显示，中国3月官方制造业PMI及新订单指数均升至2023年3月以来最高水平，3月财新制造业PMI也升至2023年2月以来最高，预示中国制造业恢复扩张。
在中国官方制造业数据创下一年来的最高值后，投资者对这个世界第二大经济体变得更加乐观，这是继强劲的出口和不断上涨的消费价格之后的最新经济增长。强劲的制造业，加上外国资金流入的回归和中国政府拯救市场的决心，帮助恒生中国企业指数从1月份的低点反弹了18%。
上述策略师指出，3月份中国主要指数的隐含波动率（基于期权价格衡量标的资产未来波动率）继续下降。他们写道，大盘股指数，尤其是HSCEI和FTSE A50，其隐含波动水平处于两年区间的底部四分之一。
投资者前景改善的另一个迹象是，HSCEI的波动率偏差也降至2017年以来的最低水平，这表明对大幅下跌的保护需求减少。
摩根大通策略师认为，基于经济活动改善的判断而大举入市仍为时过早，他们更青睐那些受到企业回购以及"国家队"支持的大盘股。
值得关注的是，近期不少外资机构密集发声，看多中国资产。花旗集团大中华区首席经济学家余向荣4月8日发布分析报告称，花旗近期已将今年中国GDP增速预测从原来的4.6%上调至5%，预计今年中国全年增长目标可以实现。
2月底，摩根士丹利发布研报称，监管政策立场变化、对私营部门提供支持、房地产市场企稳、物价指数回暖等因素，都在助推A股市场复苏，并吸引资金流入。3上旬，高盛研究部中国股票策略团队发布研究报告称，维持对中国A股的高配评级，预测2024年MSCI中国指数和沪深300指数的预期收益为10%，企业盈利增速预计为8%到10%之间。
