官宣两年后，光伏龙头突然宣布：140亿元项目终止

光伏行业不行了吗？

4月24日晚间，光伏背板龙头中来股份发布公告称，将终止在古交市投资140亿元的硅基项目。

按其公告，项目终止是因为项目落地化工园区尚无切实可行方案，投资协议未能满足生效条件，同时光伏行业市场环境已经发生重大变化，硅基项目可行性发生了重大变更。基于此，继续推进该项目预计无法达到预定的投资效果。结合公司整体发展规划及市场情况，为优化公司资源配置，降低投资风险，切实维护公司及全体股东的利益，经公司审慎研究，决定终止投资硅基项目。

据悉，该项目于两年前敲定。

2022年3月15日，公司与太原市人民政府、古交市人民政府签署了《战略合作与投资协议》。协议约定公司拟在山西省古交市投资年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目。

项目拟分两期建设，第一期拟投建年产20万吨工业硅、年产1万吨高纯多晶硅项目，第二期拟投建年产9万吨多晶硅项目，总投资期限预计5年，投资总金额约为140亿元，其中一期项目投资金额约为43亿元（年产20万吨工业硅预计投资额约32亿元、年产1万吨高纯多晶硅预计投资额约11亿元）。

今年4月10号，中来股份便发文表示，结合目前光伏上游硅料市场情况，本项目已缓，项目能否顺利投建存在不确定。

如今过了半个月，该项目已正式从暂缓到明确终止。

中来股份已经处在行业龙头地位了。公司自2008年成立以来持续深耕光伏产业，从单一的光伏背板业务逐步延伸至n型高效电池及高效组件、光伏应用系统终端业务，实现了光伏辅材、高效电池、高效组件、光伏应用协同发展的产业布局。

在经营层面，中来股份多年来也保持着不错的发展势头。其营业收入规模已连续近5年保持增长趋势，2023年营收达到122.59亿元，同比增28.01%。但注意到其资金端压力不小。尤其在2022年，其经营活动产生的现金流净额告负，为-11.61亿元。

今年一季度，中来股份的增长营收优势也在减弱。从季报来看，其一季度营收12.88亿元，相较去年同期减少52.43%，可谓腰斩，归属于上市公司股东净利润也为-1.72亿元，同比由盈转亏，同比减268.11%，经营活动产生的现金流净额也为负。对于营收大减，公司解释为销售规模的减小。

营收、利润、现金流的不理想，也尽数展现在了项目进展上来。除终止在古交市投资140亿元的硅基项目外，中来股份在太原的项目进度也很缓慢。

世界晋商网从中来股份前不久发布的项目进展公告发现，在太原投资建设的年产16GW高效单晶电池智能工厂项目目前一期8GW已投产，二期8GW项目正处于产线爬坡阶段。

但该项目早在三年前便已签约。

2021年5月22日，中来股份与山西转型综合改革示范区管理委员会签署了《项目投资协议》，山西华阳中来拟在山西投资光伏新能源产业项目，建设年产16GW高效单晶电池智能工厂项目，项目计划总投资约56亿元，一期投资金额约30亿元。

当年7月底，该项目便举行了开工奠基。按照原定进度，项目建设总周期为36个月，其中一期建设8GW（建设期24个月）。当下时间段，项目实则该收尾了。

这不是个例。

如在前不久，河南赛能硅业有限公司（下称"赛能硅业"）计划在河南省濮阳市斥资百亿投建的年产10万吨的多晶硅项目，原本计划于去年年底投产，但目前已停工。

还有硅料龙头大全能源包头10万吨多晶硅项目、合盛硅业20万吨项目较原定计划延期投产，南玻A的5万吨多晶硅建设进展缓慢，多晶硅环节项目延期。

2023年是我国光伏迅猛发展的一年。根据国家能源局发布的最新数据，截至2023年底，全国光伏新增装机达到216.88GW，同比大增148%。市场风光时，不少企蜂拥转型入局，直接造成了行业产能过剩、价格暴跌等困境。比如当前硅料的价格已不及此前最高市场价的1/4。还有硅基材料产业链中的潜力股"多晶硅"在今年的产能将超过300万吨，在市场方面依旧延续供大于求的局面。

此前，世界晋商网也提到过，目前全国不少地方的分布式入网容量已经为0，山西也有73地已无光伏可新增并网容量。与此同时，山西也在同步废止部分投资不积极、无法建设的风电光伏发电项目。

很显然，光伏行业正进入一个深度化的沉淀、去化阶段。对于相关企业而言，未来投资或更为谨慎，对于地方而言，对项目的挑选要求也将更高。