但物极必反，得到真宗高度信任的寇准依然不改脾气，居功自傲，再加上用人完全根据自己的想法来，遭到其他大臣嫉恨。原本主张迁都的宰相王钦若借寇准最得意的功劳发难，他向真宗进言，在澶渊时，寇准只不过是个赌徒，快要输光了，拿皇帝做最后的赌注，丝毫没有"爱君之心"。这下可说到了真宗的痛处，作为堂堂大宋皇帝，被人牵着鼻子走，多么没主见。真宗逐渐疏远了寇准，并将他贬回老家陕州。这是寇准的第三次宦海沉浮。
寇准花了几年的时间才又重回京城。 "事不过三"，要是旁人，怎么也会将脾气改一改，可寇准给真宗的印象依然是"刚忿如昔"，没多久又被外放。为了回去，他只好向皇帝进献天书。这是古代官员常玩的一种把戏，上天降下了文书，代表国泰民安，皇帝圣明。宋真宗果然龙颜大悦，让寇淮重新出任宰相．这也是他最后一次出任这一职务。
此时的朝廷，云谲波诡，作为宰相，必须游刃于各种势力之间，难免惹人怨恨。宋真宗身体欠佳，刘皇后经常干预政事，寇准看到了其中的危险，秘密筹划让太子监国。可还没等计划实行，就被刘皇后和支持她的权臣丁谓知道了。寇准的宰相是做不成了，先被贬到相州等地．后来被贬至雷州．并最终病逝在那里。
