券商策略:牛市仍处双轮驱动期 金融估值修复一触即发

2020-10-19 09:00     财联社

财联社10月18日讯,今日多家券商策略团队发布最新的A股策略,其中中信证券认为内外兼修,慢涨延续;中金公司认为政策有力度,市场有空间;方正证券认为当前金融股具备崛起条件,金融估值修复一触即发。

券商策略:牛市仍处双轮驱动期 金融估值修复一触即发

中信证券:内外兼修慢涨延续

国内基本面数据持续超预期,不断抬升市场底线;海外不确定因素逐渐明朗,对市场的扰动也已明显缓解;IPO和定增减持的资金分流影响有限,内外资金将依然保持净流入状态。A股的中期慢涨已经启动,预计将持续数月。其10月突围的关键,在于不断落地的超预期基本面数据消化结构性高估值,驱动增量资金入场。其后,随着"十四五"规划、美国大选、疫情反复等事件落定,基本面进入真空期,市场上行的动力会进一步强化。

配置上,建议继续重点关注顺周期板块和科技龙头。顺周期板块主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,以及受益于国内消费修复的汽车、白酒、家电、家居、酒店等行业;科技龙头重点关注新能源汽车和消费电子。另外,关注"十四五"主题中市场认知相对不足的品种,包括产业政策相关的军工电子、信息安全、半导体和光模块;人口政策相关的母婴板块子行业。

中金公司:政策有力度市场有空间

尽管市场担心政策可能会逐步收紧,但我们认为政策是在向正常化回归,而非大幅紧缩,目前复苏态势仍较为确定,市场后续仍有空间、不宜悲观。综合来看,目前增长形势和企业盈利可能继续向好,疫情虽有局部反复,但对经济伤害可能会大幅小于上半年;物价整体偏低迷的情况下,政策大幅紧缩的可能性较小;市场中长期的向好因素并未改变。当前建议关注三条主线:1、新能源、光伏及新能源汽车产业链;2、基于中国增长继续复苏态势,关注消费中偏落后、估值仍不高的汽车零部件、家电、轻工家居等;3、老经济中关注券商及保险龙头,及其他部分低估值老经济板块,中期逢低吸纳代表消费及产业升级趋势的优质龙头。

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