秋田微增长乏力 资产负债率高企 IPO前多次大额分红

2020-09-25 14:19     时代周报

时代商学院研究员郑少娜

在资产负债率高企的背景下,企业多次进行大笔的现金分红,其募投项目仍用于补充流动资金是否合理?

7月14日,深圳秋田微电子股份有限公司(以下简称"秋田微")IPO申请进入问询阶段,拟于创业板上市。资料显示,秋田微从事液晶显示及触控产品的研发、生产和销售,主要产品包括各类显示器、各种液晶显示模组。

时代商学院查阅其招股书发现,报告期内,秋田微负债水平较高而偿债能力却弱于同行,现金流情况并不乐观,在此情况下,近三年该公司仍持续进行大额现金分红,拟使用募集资金用于补充流动资金,多次大笔现金分红的合理性存疑。此外,由于产品竞争力不强,易被其他供应商所取代,2019年秋田微营业收入增速较2018年下滑约17个百分点,营收增长现乏力迹象。

针对上述相关问题,8月24日,时代商学院向秋田微发函询问,但截至发稿该公司仍未回复。

秋田微IPO基本信息如图表1所示。

秋田微增长乏力 资产负债率高企 IPO前多次大额分红

一、资产负债率高企,IPO前多次大额分红

创立于2004年的秋田微,成立初期主要从事单色液晶显示屏和单色液晶显示模组业务,2010年之后其开始发展电容式触摸屏业务,并在原有的单色液晶显示模组业务基础上新增彩色液晶显示模组业务。

从近年来财务数据看,秋田微负债水平较高而偿债能力却弱于同行,且应收账款规模一直保持在较高水平,现金流情况并不乐观。

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