公元1366年朱元璋准备最后一次决战张士诚，于是他派自己的心腹大将廖永忠将小明王从滁州接回。但当众人辗转来到瓜州渡口准备乘船出发时，小明王所在的船只翻了，就这样小明王葬身海里。
蛛丝马迹都表明这是一场谋杀案件，而所有人都认为小明王的死，朱元璋是最大的受益者，所以他就莫名其妙成为了这场案件的谋划者。但根据历史学者考证发现，这场案件的主使者并不是朱元璋，而是他的爱将廖永忠以及他身边的信任之人''儒生''杨宪（在朱元璋身边担任锦衣卫的职责）。
这要从朱元璋建国后分封功臣说起，当时他给廖永忠封的官职比廖永忠理想的地位要低得多，于是他与''儒生''两人猜测，朱元璋之所以不给封更高的官爵是因为受到小明王的阻碍，所以为了官位，两人自作主张的溺杀了小明王。
