嘉和美康IPO:净利连亏三年 销售费用率为同行2倍

2020-09-15 15:09     时代周报

时代商学院研究员孙沐霖

9月3日,嘉和美康(北京)科技股份有限公司(以下简称"嘉和美康")科创板上市申请已获受理。嘉和美康主要面向医疗机构提供医疗信息化软件产品、软件开发及技术服务。

成立之初,嘉和美康的主营业务是医疗器械生产、销售。时代商学院查阅其招股书发现,报告期内,嘉和美康的营业收入呈增长趋势,但未能改变其净利润为负的窘境,其净利润分别为-5961万元、-7261万元、-79万元和-3896万元。其应收账款占营业收入的比重保持在66%以上,经营性现金流量净额也持续为负,分别为-4527万元、-1.24亿元、-1.64亿元和-9529万元。
嘉和美康对医疗信息化软件产品投入大,为大力开拓市场,其销售费用率高达同行均值2倍。但嘉和美康至今尚未实现盈利,去年创始人之一王清的退出也令人费解。
9月8日,时代商学院就以上问题向嘉和美康发函询问,但截至发稿未收到回复。
嘉和美康IPO基本信息如图表1所示。

嘉和美康IPO:净利连亏三年 销售费用率为同行2倍

一、IPO前创始人离场

2019年6月,嘉和美康的四大创始人之一王清将其持有的5.53%的股份全部转让,退出了嘉和美康。截至招股书签署日,嘉和美康的实际控制人为夏军,直接持有该公司23.88%股权,通过员工持股平台间接持股8.57%,合计持股35.43%。

王清选择离开这家创办了13年的公司,是"由于嘉和美康上市进度不及预期",这是嘉和美康的招股书对王清离场的解释。上市是一件较为繁复的工作,需准备1-3年甚至更长的时间,王清在上市前一年离开是否存在其他原因,嘉和美康并未透露。

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