达达集团登陆成功美股,亏损收窄但收入来源集中

2020-06-06 10:43     科创板日报

《科创板日报》(上海记者陈夏怡)讯,5日,本地即时零售和配送平台达达集团(DADA)在美国纳斯达克成功上市。晚间,达达集团创始人兼CEO蒯佳祺在上市前夕公布IPO发行价为16美元/ADS(美国存托股票)。

据介绍,达达发行规模由此前公布的1650万ADS增至2100万ADS,每ADS代表4股普通股。此次IPO,达达集团或将启动"绿鞋机制",即承销商行使超额配售权。如全额行使"绿鞋机制",达达集团IPO募资规模约在3.86亿美元。按照发行价16美元计算,达达集团的市值近35亿美元。

达达集团登陆成功美股,亏损收窄但收入来源集中

"本地零售+即时配送"

达达集团创始人蒯佳祺在其内部信中表示,中国电商发展历经三个阶段。分别是最初库存在几千公里外,要好几天才能送达的远距电商;以及之后库存来到城市100公里内的仓库,当日或次日就能送达的近距电商。

他认为我们今天发展到第三个阶段,微距电商,也就是即时零售,库存距离消费者只有几公里,履约在1小时内就能完成。截止目前,电商零售额仅占到零售总额的20%,有80%依然发生于线下。因此即时零售,以及零售的本地电商化还存在巨大的潜力。

达达成立于2014年,起初仅是即时配送领域。2016年,京东将京东到家并入达达体系内部,并通过并购的形式,占有达达集团整体股份的51.4%。此外,2016年,达达集团与沃尔玛达成了战略合作,沃尔玛目前占有达达集团整体股份达10.8%。

借助于京东到家的线上零售平台以及科技和物流实力,通过与沃尔玛、永辉等线下零售商超的合作,在原有及时配送的基础上,达达集团形成了达达快送和京东到家两个核心业务,实现了"本地零售+即时配送"的生态闭环。

截止目前,达达快送业务覆盖全国2400多个县区市,日单量峰值约1000万单;京东到家则是中国最大的本地即时零售平台之一,业务覆盖全国超过700个县区市。

亏损收窄

财务表现方面,2017年至2019年的净收入分别为12亿元、19亿元以及31亿元,涨幅分别为57.8%、61.3%。

2020年疫情的出现使得配送、线上零售和本地生活服务的需求出现爆发式的增长。数据显示,2020年第一季度,达达集团净营收同比去年涨幅为108.9%至10.99元。

此外,在收入加速增长的同时,亏损率大幅收窄。2019年经调整的净亏损率大幅优化近一半至45.8%,2020年一季度在此基础上,亏损率继续大幅优化至17.6%,盈利能力不断改善。2019年来自经营活动的现金流也在不断改善,从2018年的负18.2亿元收窄至2019年的13.0元。

值得关注的是,达达集团的收入来源较为集中。2017年至2020年1季度期间,分别有56.7%、49.1%、50.5%、37.8%的净营收来自于其为京东提供的服务。而在2018年至2020年1季度期间,来自于沃尔玛的收入占到了总体营收的4.6%、13%、14.9%。

天使轮和A轮独家投资方

在公开发行股票之前,红杉中国占达达总体股份份额为11.4%,仅次于京东。

公开信息显示,在独家完成天使轮和A轮投资后,红杉在达达后续多轮融资中不断加持,成为其最早和最大的财务投资人。而达达集团也是红杉在物流及供应链领域的第三家上市公司。

事实上,早在达达于2014年6月公司工商注册之前,红杉中国就已经和创始人开始讨论创业方向和模式,并孵化团队。

而达达CEO蒯佳祺,也正是红杉资本中国基金合伙人郭山汕(当时主要负责跟进该项目)在麦肯锡时候的同事。

对此,红杉资本中国基金合伙人周逵表示,作为第一个伙伴,红杉深度参与了达达'从0到1'再到枝繁叶茂的整个过程,真正以'from idea to IPO and beyond'的方式陪伴达达发展壮大。红杉资本中国基金合伙人郭山汕表示,这是红杉中国多年来坚持早期投资的又一成功案例。随着红杉种子基金的成立,我们能够更加聚焦和深度参与公司在创立初期的发展。

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