公募“掘金”新三板态度迥异:头部公司积极参与,中小公司还在观望

2020-04-08 23:03     财联社

财联社(上海,记者 韩理)讯,近日,全国股转公司宣布,新三板公开发行和连续竞价等业务系统已经准备就绪,3月30日正式上线。配套此次业务系统上线,股转公司还对官网进行了升级,增加了"股票公开发行并在精选层挂牌专区",于2020年3月30日同步上线。这也意味着,新三板精选层推出的准备工作又有实质性进展。

同时有消息称,为确保首批新三板基金产品能够参与挂牌公司股票公开发行的认购,全国股转公司将推动把新三板基金产品纳入创新产品,已有20多家公募表明有意向发行新三板基金。

多家公募筹备相关产品

近日,富国基金和南方基金在接受媒体采访时,公开表达了新三板公募基金的筹备进展情况。

富国基金表示,目前倾向于发行跨市场基金,产品形式上考虑开放式或定期开放式,以满足不同风险偏好投资者的需求。

而南方基金则更加细致地表示,目前公司倾向于优先发行跨市场基金投资新三板市场,并控制基金规模在10亿元左右,以保证公募产品的流动性,控制投资风险。南方基金的积极或源于其此前通过子公司发行过多只新三板专户产品,其也表示,待公募基金投资挂牌公司股票相关指引发布后,立即组织发行相关产品。

目前,《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》已结束征求意见。据悉,证监会相关部门已根据征求意见的情况对"指引"进行了修改完善,待履行相关程序后,"指引"将正式发布实施。

华南一家大型公募基金人士表示,公司确实有倾向做相关产品,但是目前还处于调研和接触中。

而上海一家中型公募产品人士则透露,其所在的公司暂时并未有推出相关产品的打算。目前有意向的一般是头部基金公司,或者此前曾推出过相关专户产品的公司会比较关注。这些公司具备了新三板方面的投研能力,在推出相关产品上比较具有优势。这类公司在参与度上也会更加积极。

一家小型公募基金人士亦表示,虽然其所在的机构此前推出过新三板专户产品,但是在上一轮的市场表现中颇为"受伤",遗留的问题至今还未解决。基于上述原因,此次在产品筹备上不会那么积极,目前仍处于观望状态。而在产品的选择上仍会更倾向于更为灵活的专户产品,同时后续也会密切关注新三板的制度规则。

机会与挑战并存

事实上,对于新三板公募产品的推出,业内认为机会与挑战并存,不少业内人士也注意到了相关政策对公募参与新三板出台的限制。

根据《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引(征求意见稿)》,公募基金参与新三板市场仅限于投资精选层股票。一旦所投资股票被调出精选层的,自调出之日起,基金管理人不得新增投资该股票,并应当及时将该股票调出投资组合。

这也意味着,公募参与新三板市场的投资也会面临更多的挑战。据市场人士预测,首批精选层公司大约为30-40家,标的选择的范围并不广泛。上述小型公募人士认为,新三板公募产品未来或将面临产品同质化的风险。

而另一位上海公募产品部人士亦认为,公募基金参与新三板的投资还需要面对多方面的挑战。首先,是制度上的差别,相较于主板,新三板的准入门槛、信息披露等要求都比较低,这对基金经理、投研团队的鉴别能力要求比较高;其次,对于中小基金公司来说,投研资源的投入是否能带来相匹配的回报,也是重要的考量因素。

不过该人士也表示,新三板也存在机会,比如精选层的个股暴涨,或者出现转板的情况。由于精选层标的有限,公募投资的相关产品也比较容易享受到制度红利。

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