美国国债需求近期激增 货币基金被迫“封门”

2020-04-01 14:03     财联社

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,新冠疫情导致人们疯抢"安全性资产",其中最主要的就是美国短期国债。外界需求激增致使国债严重短缺,一些货币市场基金甚至不愿接受新的资金。

事实上,在3月份市场崩盘之前,美国短期国债市场就开始出现短缺的迹象,这并不令人意外。知名财经网站Zerohedge评论称,毕竟,作为"非量化宽松"闹剧的一部分,鲍威尔拼命试图愚弄市场。

但如今,众所周知,现在美联储每天货币化超过1000亿美元,还每月购买600亿美元的国库券以纾困对冲基金,在某种程度上"修复"回购市场。这也是为什么在1月中旬,在人们听说新冠病毒之前,Zerohedge曾表示,由于短期国债的严重短缺,美联储将别无选择,只能在短短几个月内将量化宽松扩大至票息证券。

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就在人们开始对即将到来的短期国债短缺产生质疑之际,新冠病毒危机爆发了,并引发了外界对现金等价物证券的争夺,其中最主要的一种是短期国债。在新冠疫情期间,以前偶尔出现的国债短缺似乎变成了一种新常态。当然,在需求激增之后,尽管美联储已经发誓永远不会全面实施"负利率(NIRP)",但3个月国债的收益率还是跌破0%并转为负值。

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不仅仅是美联储和机构交易员争相冲进"安全的短期国债",散户投资者也是如此,其结果是货币市场基金投资于政府证券的数量创下历史新高。

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其结果是一场"完美风暴"。短期国债和黄金突然变成了全球最大的避风港。

货币基金暂停申购

基金巨头富达(Fidelity)刚宣布,将停止接受新资金进入投资美国国债的三只货币市场基金,以保护现有投资者免受近期利率大幅下降的影响。

"这些基金吸收新资金的速度越快,回报率就越快归零。"货币市场基金数据提供商Crane data表示,"唯一的一线希望是,流入美国国债货币市场基金的洪流,让其中一些基金'打算关门'。富达这样做是为了保护现有投资者。"

据英国《金融时报》报道,受影响的三只货币市场基金的现有持有人仍可申购。对新投资者的关闭,不会影响富达旗下其它投资于美国国债和其他政府债券的货币市场基金。

然而,Zerohedge也指出,这一切可能会立即逆转,创纪录的巨额资金流入可能会以一声巨响后结束。正如昨晚报道的那样,"美国财政部将在48小时内出售超过2500亿美元的短期国债",这意味着,虽然直到现在需求仍占主导地位,但投资者会突然对即将释放的所有供应感到担忧。

一夜间的惊人逆转:尽管昨天大部分3个月期国债的曲线仍处于负利率区间,但仅仅24小时后,它又回到了正区间。

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法国兴业银行美国利率策略主管苏巴拉拉贾帕(Subadrajappa)也表示,预计大量新发行的短债,将为美国国会上周达成的创纪录的2万亿美元刺激计划提供资金,这可能改变人们的行为:"一旦开始看到供应激增,货币基金就可能更愿意接受额外的现金了。"

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