2019超九成机构股票投资盈利,超半数个人投资者盈利,学历越高者风险偏好越高

2020-03-30 17:00     财联社

财联社(北京,记者 陈靖)讯 3月28日,中国证券投资者保护基金有限责任公司发布《2019年度全国股票市场投资者状况调查报告》(以下简称《报告》)。

报告显示,我国资本市场自然人投资者行为特点继续呈现积极变化,与此同时机构投资者作用凸显,投资者选择更加理性。

本次调查周期为2019年12月30日-2020年1月17日,共收回有效问卷19.8万份,有效问卷回收量较去年增加14.5%。参与调查投资者覆盖自然人投资者(197,658)、一般机构投资者(613)、专业机构投资者(188),全部为市场活跃投资者。以下为2019年A股专业投资者的主要变化和行为特点:

1. 2019年自然人投资者证券知识水平有所提升,与2018年相比,属于"新手上路"的占比下降,对投资有认识和了解的占比上升。

2.自然人投资者的投资经验有了较大幅度的提高,多数具备股票、银行理财、公募基金等方面的投资经验,购买过集合理财计划、公募基金的投资者占比增长最快。

3.投资者最偏好投资于股票、银行理财和存款,超四成受调查自然人投资者在股票上投资最多,近七成的受调查自然人投资者把股票投资金额控制在家庭收入的30%以内。

4.与2018年相比,2019年在股票投资中盈利的受调查自然人投资者比例由四分之一提升至半数以上,"10%-30%"为主要盈利区间。

5.自然人投资者为获取收益可承担一定投资风险,风险偏好较上一年度有明显提升,止盈变现收益率有所提升,能够承受的亏损比例有所提高。

6.受调查自然人投资者认为2019年自身证券知识储备及对市场的理解是决定其股票投资盈亏的最主要因素,认为政策因素决定其投资盈亏的投资者比例有所降低。

7.自然人投资者的行权意识有所提升,行使过股东权利的投资者比例同比上升了4个百分点,其中决策参与权和知情权是投资者行使最多的两项权利。

8.自然人投资者的年龄越大,证券知识水平越高,持股时间越长,同时越倾向于长线价值投资;自然人投资者的学历越高,风险偏好程度越高,越倾向高收益高风险的投资。

9.在各项投资者保护工作措施中,明确市场规则并强化信息披露仍是受调查自然人投资者重点关注的方面。

10.在受调查者中,2019年股票投资获利的专业机构投资者、一般机构投资者和自然人投资者比例分别为91.4%、68.9%和55.2%,专业机构投资者的盈利情况显著好于其他两类投资者。

11.在受调查者中,平均持股时间大于1个月的机构投资者占比为94.0%,自然人投资者占比为85.7%,受调查一般机构投资者的平均持股时间要长于自然人投资者。

12.一般机构投资者买卖股票的操作风格以长线为主,自然人投资者以中长线为主;一般机构投资者在投资板块上没有固定倾向,自然人投资者2019年更多偏好投资主板和中小板。

13.使用杠杆资金炒股的一般机构投资者和自然人投资者占比均为三成左右,62.8%的专业机构投资者有使用股指期货或股指期权等金融衍生品。

14.一般机构投资者对于止盈变现的收益率区间选择与自然人投资者差别不大,但面对股票亏损时一般机构投资者会比自然人投资者更为积极的采取措施减少亏损。

15.与自然人投资者相比,一般机构投资者更注重获取中长期收益,且总体期望收益水平低于自然人投资者,承担较大投资风险的意愿也更低。

16.一般机构投资者在投资金融产品时最关注产品风险,而自然人投资者最关注收益率,行业基本面变化和上市公司基本面则为专业机构投资者配置行业和个股时参考的首要因素。

17.宏观经济预期和行业基本面变化是影响专业机构投资者对市场预期的主要因素,在不同的市场预期下,专业机构投资者的股票持仓情况和行业配置均存在明显差异。

18.超四成受调查专业机构投资者所在机构或所管理的产品中股票投资金额占比在80%以上,过半数重点配置了科技行业,股票持仓仓位与上一年度相比明显提升。

19.投资者认为信息披露是投资者关系管理最重要的工作内容,"优秀"的投资者关系管理工作标准是维持公司市值长期稳定,投资者关系管理工作的进步需要上市公司与监管部门共同推动。

20.自然人投资者主要通过交易所互动平台与上市公司沟通,倾向于了解上市公司业绩及股价变动情况,机构投资者还通过现场调研或参观访问的方式与上市公司互动,同时希望了解公司股权变动情况。

亮点一,超九成机构投资者盈利,盈利30%至50%的占1/4

报告表示,2019年股票投资获利的专业机构投资者、一般机构投资者和个人投资者比例分别为91.4%、68.9%和55.2%。

具体而言,2019年在股票投资中盈利的受调查个人投资者比例由上一年的24.9%提升至55.2%,其中"10%-30%"为主流盈利区间。年盈利在50%以上的个人投资者比例由3.5%升至5%,盈利30%至50%的比例从3.1%升至10%,盈利10%至30%的比例从7.5%升至23.6%。

而在受调查的专业机构投资者中,高达91.4%的机构或产品在2019年投资获利。其中,盈利10%至30%的占35.6%、盈利30%至50%的占25.5%。

亮点二,个人投资者仓位在30%内,机构投资者仓位提升显著

2019年,个人投资者进一步加大了股票投资在家庭财富配置中的比重,近七成的受调查个人投资者把股票投资金额控制在家庭收入的30%以内。

与此同时,专业机构投资者的股票仓位亦明显提升。其中,仓位在50%以上的机构占比从2018年的62.7%升至2019年的77.7%,仓位在80%以上的机构占比从27.1%升至46.8%。

在止盈止损方面,2019年受调查个人投资者止盈变现的预期收益率有所提升。七成投资者选择在股票盈利10%至50%时变现;同时,六成个人投资者在股票亏损10%至50%时会出现焦虑。

在杠杆使用上,与个人投资者相比,一般机构投资者使用杠杆资金的比例更低,报告显示,七成受调查的个人投资者没有使用杠杆资金炒股,杠杆使用比例较低,但较上一年有所上升。同时,仅27.6%的受调查一般机构投资者使用了杠杆资金炒股,且杠杆资金占本金的比例不高,基本在本金的50%以内。

亮点三、中长线投资占比超7成,持股1到6个月的最多

投资风格方面,倾向中长线投资的合计占比超7成,热衷短线快进快出的投资者由28.2%降至17.9%,下降了10.3个百分点。

报告显示,从投资者平均持股时间来看,32.8%的投资者持股1到6个月,占比最多;持股6个月到1年的占比24.6%;持股1个月以内的投资者占比14.3%,下降4.5个百分点。实际上,机构投资者平均持股时间更长,平均持股时间大于1个月的机构投资者占比为94.0%,自然人投资者占比为85.7%。

去年主要投资于主板和中小板的散户投资者占比达到48.8%,仅有10.8%的小散主要投资于创业板,主要投资科创板的更少,仅有4.4%。

投资决策上,67.1%的投资者依靠自己分析,占比较上年的72.9%有所下降,靠朋友推荐的占16.5%,倾向接受投资顾问辅导的占比则由6.4%提升至10.1%

亮点四,2019机构偏爱配置科技股,基本面变化是参考的首要因素

报告表示,当预期市场将出现趋势性上涨时,电子、计算机、通信等科技行业是专业机构的首选,选择比例达到60.1%;非银金融、日常消费和医药生物排在第二序列;银行、房地产及其他板块位于第三序列。

当预期市场出现趋势性下跌时,银行和日常消费成为行业配置的首选,选择比例分别为38.8%和36.2%;房地产、非银金融和医药生物排在第二序列;科技行业及其他成为第三序列。

在2019年,半数受调查的专业机构者重点配置了电子、计算机、通信等科技行业。报告显示,专业机构投资者在选取行业和个股时,基本面变化是其参考的首要因素,宏观经济预期是次要因素。此外,在配置行业板块时,还会参考行业配置资金变化。

阅读下一篇

子公司失控后折价出售 田中精机因交易定价收关注函

财联社(合肥,记者 刘梦然)讯, 3月30日,田中精机(300461.SZ)发布公告称,鉴于已失去对控股子公司远洋翔瑞及其全资子公司沃尔夫的控制,公司拟出售所持有的远洋翔瑞55%股权。 同时,