中国数万亿美元资管市场4月1日全面开放 五大路径可供外资选择

2020-03-30 17:00     财联社

财联社 (上海,编辑 卞纯)讯,中国数万亿美元的资产管理市场本周将更加开放,这迫使贝莱德,先锋集团和其它全球公司做出战略决策:独自行动还是与一家实力雄厚的本地企业合作。

根据全球领先的国际性管理咨询公司奥纬咨询(Oliver Wyman)的说法,尽管冠状病毒疫情危机令中国投资银行业和理财业的进一步开放蒙阴,但财富管理公司仍在制定计划,以开发一个到2023年资产规模有望达30万亿美元的市场。德勤会计师事务所(Deloitte LLP)表示,仅就零售公共基金而言,同期市场规模就可能达到3.4万亿美元。

从4月1日开始,资金管理者首次可以申请设立独资的共同基金管理公司。知情人士此前表示,包括先锋集团和贝莱德在内的一些公司将走这条路。其他选择包括将现有合资公司的股权提高到100%,就像摩根大通计划的那样。

"由于牌照选项如此之多,政策不断变化,所有外国公司面临的最大问题之一就是在哪里分配资源,"奥纬咨询驻香港金融服务业务负责人Jasper Yip说 :"由于这些机遇,资产管理可能成为最具竞争力的行业之一。

以下是资产管理公司在中国可以采取的不同路径,以及其中一些公司的计划:

财富管理子公司

中国银保监会一直在鼓励外国资产管理公司与中国各银行或保险公司的财富管理子公司合作。外国企业料将带来产品设计专长,而中国企业将提供庞大的分销网络和客户关系经理。

据知情人士透露,贝莱德(BlackRock)正与中国建设银行进行谈判,以为财富管理子公司建立合资企业。高盛集团也讨论了类似的结构。

独资公司

这是单干的选择。中国正计划批准外资基金管理牌照的申请,这将赋予其共同基金控制权。

知情人士表示,包括贝莱德和先锋集团在内的至少6家公司已向监管机构表示,它们打算向中国证券监管机构提出申请。

合资企业

这是传统选项。几家投资银行已经在中国建立了共同基金合资企业。由于外国公司现在可以自由控制当地业务,因此尚不清楚合作关系是否仍可提供价值。

普华永道表示,许多合资资产管理公司的表现不及预期,部分原因是产品供应有限以及与合作不够理想。" 有些公司的解决方案是买断他们的合作伙伴的股份。知情人士说,摩根大通正寻求获得其基金管理合资企业100%的所有权。

私募基金

慢慢来的方式。君合律师事务所上海合伙人纳塔莎•谢(Natasha Xie)表示,外国公司首先于2016年获准申请私募基金牌照,从银行到对冲基金再到保险公司,大约25家公司已获得这些牌照。

她说:"对于那些无法投入大量资金或人员的基金公司来说,申请私募基金管理执照是有道理的。"

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