光电子芯片商仕佳电子闯关科创板 光纤业务增长放缓借势加码数据中心与5G

2020-03-25 16:15     财联社

《科创板日报》(郑州,记者 王平安)讯,3月24日,河南仕佳光子科技股份有限公司(下称"仕佳光子")科创板IPO申请获受理。

据披露,仕佳电子作为光电子芯片研发、生产企业,在光纤入户比例接近饱和状态下,公司光纤领域的PLC分路器类产品增长放缓。此外,数据中心AWG类产品刚刚投入生产,4G/5G领域产品尚未产生收入,仕佳光子计划通过此次募集资金加码数据中心与5G业务。

PLC分路器芯片占营收大头

24日晚间,上交所官网显示,仕佳光子的科创板首发上市申请获得受理。

招股书显示,仕佳光子主营业务分为光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大类。其中室内光缆与线缆材料为建筑物内光纤线缆,2017至2019年毛利率分别为19.01%、22.86%、20.77%,以及15.89%、14.76%、15.08%,光芯片及器件类产品同期毛利率分别为32.47%、28.88%与35.20%。

据仕佳光子介绍,光芯片及器件产品涵盖PLC分路器芯片系列产品、AWG芯片系列产品、DFB激光器芯片系列产品、光纤连接器,分别应用于光纤到户、数据中心、4G/5G等场景。

值得注意的是,应用于光纤到户的PLC分路器芯片系列产品占据仕佳光子光芯片及器件业务收入的较大部分。

数据显示,仕佳光子的DFB激光器芯片始终未产生收入,数据中心AWG器件2019年开始进入市场,当年销量41.30万只,单价87.93元/只,实现销售收入3631.51万元。而当期仕佳光子营业总收入5.35亿元,光芯片及器件业务总收入2.16亿元,PLC分路器芯片系列产品收入为1.80亿元。

即应用于数据中心与4G/5G领域产品销售额在总收入中占比仅有6.79%,在芯片及器件业务分类中,占比16.67%,而光纤领域产品占据仕佳光子营业收入的93.21%。

公司目前尚未盈利

随着光纤入户增长接近饱和,光纤类设备需求逐步放缓。

数据显示,我国固定宽带接入户数2012年为1.75亿户,光纤接入户数3500万,占比仅20%。根据FTTH理事会亚太地区最新的"FTTH市场全景"研究报告,2018年中国光纤到户、光纤到楼和其他光接入技术普及率占联网地区的74%。在2015年,这一比率仅50%左右。

对此,仕佳光子在招股书中称:"目前国固定宽带网络已全面进入光纤时代。"与之对应的是,仕佳光子PLC 分路器类的晶圆、芯片、器件销量全面下滑,室内光缆与线缆材料业销量也微幅收缩。

对于仕佳光子主营业务是否遇到瓶颈等问题,3月25日早间,《科创板日报》记者与仕佳光子证券部人员联络后,对方称不清楚相关情况,会告知公司相关负责领导,领导会与记者进行沟通,截至发稿,对方尚未与记者联系。

此时仕佳光子"闯关"科创板,意在借力加大其数据中心与4G/5G领域方面投入。

招股书显示,此次仕佳光子科创板IPO拟募集资金5亿元,其中3.7亿元用于数据中心与4G/5G领域的阵列波导光栅(AWG)及半导体激光器芯片、器件开发及产业化项目,另有1亿元用于补充流动资金。

对于仕佳光子的数据中心与激光器芯片项目,某光芯片类上市公司人员告诉《科创板日报》记者:"现在国内2.5G与10G芯片国产化率较高,25G的芯片只有个别厂家实现批量供货,仕佳光子的产品以2.5G与10G规格为主,但并非有了25G的会淘汰低规格产品,而是高规格的用于前传,低规格的用于接收,市场存在相当的需求空间,也能保证一定利润水平。"

另外,仕佳光子目前尚未盈利且存在累计未弥补亏损,本次IPO选择的上市标准为"预计市值不低于人民币 30 亿元,且最近一年营业收入不低于人民币 3 亿元"。

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