券商2月债券承销金额大增86%,建投中信海通多项领跑,注册制下公司债或迎爆发期

2020-03-09 13:01     财联社

财联社(北京,记者 陈靖)讯,随着债券市场发展迈入新的历史阶段,券商债券承销业务也有望面临更大的上升空间。

财联社记者注意到,2020年在旺盛的融资需求之下,券商债券承销情况已颇为可观。据Wind金融终端显示,2020年2月券商债券承销规模已达3476.16亿元,同比增长86.28%。

Wind金融终端显示,2月有两家券商债券承销金额超过300亿元,中信建投总承销金额居首,达到386.51亿元,中信证券以358.32亿元排名第二,随后是海通证券、平安证券、国泰君安、中金公司、华泰证券,2月承销额分别为218.06亿元、207.64亿元、197.47亿元、145.10亿元以及109.37亿元。

记者注意到,从上年2月同比来看,财达证券承债规模增幅达3463.46%居同比增幅榜首位。同时,申万宏源证券承债规模增加1124.92%居第二位,中银证券增幅784.13%居第三位。

谈及今年2月券商债券总承销额的增长,北方一家中型券商人士对记者表示,随经济周期的弱化,加上疫情的爆发使得企业融资需求有显著的增长。同时,为降低企业的融资成本,央行近期采取的货币政策相对宽松,在低成本的环境下,企业发债的意愿增加,在疫情防控的特殊时期,监管审批流程简化加速,促使融资活动更为顺畅,债券融资规模因此也有所增加。

建投、中信总规模居前,财达证券同比涨超3000%

Wind金融终端显示,今年2月中信建投总承销额为386.51亿元继续领跑,中信证券总承销额为358.32 亿元居第二位,海通证券218.06亿元列第三位。同时,平安证券207.64亿元、国泰君安197.47亿元、中金公司145.10亿元、华泰证券109.37亿元列排行榜前列。

记者注意到,从上年2月同比来看,财达证券承债规模增幅达3463.46%,居同比增幅榜首位。同时,申万宏源证券承债规模增幅为1124.92%居第二位,中银证券增幅784.13%居第三位。此外,德帮证券、华泰联合证券、东吴证券、华西证券、江海证券分别同比增720%、632.50%、556.13%、552.17%、515.60%,各家券商承债规模增幅抢眼。

以下为2月券商债券承销规模同比增幅情况:

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公司债规模最大,建投、中信、海通领跑

记者注意到,分券种来看,券商2月承销公司债规模最大,达到1619.99亿元,同比激增158.42%。

其中,中信建投证券公司债规模172.36亿元列第一位,市场份额10.64%。中信证券106.77亿元列第二位,市场份额为6.6%。第三位是海通证券,募集金额为98.5亿元,市场份额为6.08%。此外还有海通证券、平安证券、国泰君安、中金公司、中泰证券、国金证券、中山证券、中德证券等公司债规模超过50亿元。

以下为券商2月公司债承销额情况:

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在企业债方面,券商2月承销规模为96.30亿元,同比减少13.86%。其中,国开证券募集金额27亿元列第一位,市场份额为28.04%。渤海证券13.5亿元列第二位,市场份额为14.02%。国信证券7.7亿元列第三位,市场份额8%。

以下为券商2月企业债承销额情况:

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值得注意的是,3月1日,在新《证券法》实施首日,发改委、证监会等发布通知表示企业债、公开发行的公司债将由核准制改为注册制。Wind金融终端显示,截至2月末,中国存量债券规模约为98.95万亿元,其中企业债2.31万亿元,占比2.33%;公司债7.16万亿元,占比7.23%。

上交所表示,公司债券实施注册制,将进一步优化发行上市审核环节,继续坚持市场化、法治化的方向,加大对发行人、证券服务机构的监管,引导投资者树立风险自担、责任自负的意识,促进监管与市场各方共同建立公司债市场良好的投融资生态,对落实国家战略和服务实体经济具有重要意义。

深交所表示,将以新《证券法》实施为契机,扎实做好公开发行公司债券注册制相关工作,全力支持企业依法高效利用交易所债券市场融资发展,继续为稳步推进证券公开发行注册制夯实基础、积累经验。

光大证券研报认为,注册制有利于提升发行人发债积极性,扩大企业债券的市场规模。注册制改革放松了发行条件,无疑会促进企业债券、公开公司债券的发行,未来预计这两类债券的净供给将会上升。注册制下,券商一级市场的业务,也都会面临更大的上升空间。

中信证券固收首席明明表示,边际上看,发行债券的准入范门槛低,债券发行量有望增加。后续观察具体政策落地情况对发行人再融资情况和债券市场供给的影响。在此之前,公开发行的公司债多为中长期品种,期限长于一年。目前一般公司债存量票面总额3.91万亿元,票面总额占比8.82%。此次放开后,公司债品种有望丰富,供给量有望提升。

明明进一步表示,本次新规在强调市场化运作的同时也强调中介要尽职履责,扩容不代表放任风险,此举有益于改善企业融资环境,防范金融风险,促进我国金融市场高质量发展。

金融债中信、建投拔得头筹,头部券商估值提升

在金融债方面,中信证券、中信建投证券则以绝对优势继续领跑。2月,券商金融债承销规模为748.33亿元,同比增长49.07%。

其中中信证券募资金额77.5亿元高居榜首,市场份额为10.36%。中信建投65亿元募资列第二位,市场份额为8.69%。此外兴业证券、中国银河证券、安信证券、广发证券、海通证券、国泰君安证券、平安证券、华泰联合证券募资金额超40亿元。

以下为券商2月金融债承销额情况:

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广发证券表示,发行金融债所募资金将用于补充经营流动资金及向中小非银机构提供流动性支持。中信证券也在其金融债募集说明书中明确,所募资金主要用于疏解市场流动性风险、支持实体企业债务融资及用于公司的流动性管理。

为缓解中小金融机构流动性紧张问题,上年7月开始央行近期鼓励对非银机构提供流动性。通过头部券商开展流动性传导,提高部分券商发行短期融资券的发行额度,同时对部分头部券商发行金融债进行松绑。

申万宏源证券马鲲鹏则表示,央行通过头部券商缓解非银机构流动性风险,更加突出头部券商系统重要性地位,更有助于未来业务集中度提升,进而提升估值。

地方债规模再创新高,中信、建投分食近半市场份额

今年以来,在政策大力支持之下2月地方政府债承销规模激增,同比增长87.37%达336.16亿元。其中,中信证券、中信建投分别以82.15亿元、78.29亿元居前两位,市场份额分食近半。而华泰证券、申万宏源证券、东方证券、中金公司等也位于前列。

以下为券商2月地方债承销额情况:

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明明债券研究团队研报认为,地方债规模超历史同期2020年新增空间值得期待。一月及二月地方债发行量占全年预测规模超30%。其中1月发行23.44%,预计未来在6月再次出现新增地方债小高峰,预计单月发行不超过全年规模的15%。预计3月新增发行总额可达6200亿元。

平安证券ABS承销居首,中信华泰分列二三位

ABS方面,2月承销规模同比增长30.14%。平安证券募资金额为89.46列第一名,市场份额21.86%。中信证券58.05亿元列第二名,市场份额14.19%。华泰证券42.12亿元列第三名,市场份额10.29%。

以下为券商2月ABS承销额情况:

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