机构激辩新基建:发展空间巨大 不是新版四万亿

2020-03-06 12:25     财联社

财联社(上海,研究员 王天勇、周颖)讯,近日,新基建无疑成为热词。

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新基建七大领域分别为:1、5G基建;2、特高压;3、城际高速铁路和城际轨道交通;4、新能源汽车充电桩;5、大数据中心;6、人工智能;7、工业互联网。

面对新基建,各大机构发表观点。中信证券认为,新基建将成逆周期调节重要抓手;国泰君安则表示,虽然新基建发展空间大,但目前不足以撑起稳增长大旗;恒大研究院任泽平认为,并非是重走四万亿老路,而是体量更大的新基建。

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中信证券:新基建将成逆周期调节重要抓手

中信证券指出,疫情影响下,我国经济如果想尽快恢复到正常轨道,尽可能将疫情对经济的影响降到最低,必须在逆周期政策上有所发力。3月4日的政治局常委会会议明确了未来三大需求的发力点,新基建是投资驱动的主要抓手。

中信证券预测,今年整体基建投资增速可能至少在8%左右,当前新基建占总基建投资的比重可能在10-15%,新基建增速会快于整体,未来3-5年其占比有望进一步提升至15-20%。

国泰君安:新基建发展空间大 但不足以撑起稳增长大旗

国泰君安认为,新基建的发展空间无疑是巨大的,但如果期待新基建能托起稳增长的一片天,那是给了它与实际体量不符的期许。

目前存量PPP项目总投资规模大概17.6万亿元,其中铁公基(铁路、公路、港口、码头、机场、隧道等)是大头,约7.1万亿元,占比接近41%。

规模排在第二位的是房地产、土储相关的,包括广场、公寓、棚改、危房改造、保障房、土地储备等,约3.4万亿,占比20%左右。

而"新基建项目"占比仅有0.5%,规模不足1000亿元;类"新基建"项目,如轨道交通、园区开发、垃圾发电等,在PPP项目库中大约2.6万亿,占比14.7%左右。

根据工信部的数据,未来8年国内5G投资总额将达1.5万亿,因此2020-2021年运营商5G投资额度总共为2,000-3,000亿元。

政府可以大幅加快这方面的进展,从而对数字、信息经济相关行业产生很大的影响,但如果总规模依然保持1.5万亿的话,对于拉动中国已达百万亿体量的GDP来说实在"杯水车薪"。

恒大任泽平:不是新四万亿 而是体量更大的新基建

任泽平认为,"新基建"正在成为朝野共识,是应对疫情和经济下行的最简单有效手段,是中美贸易摩擦下大国竞争和改革创新的胜负手,不是"四万亿重来""重走老路"。

启动"新"一轮基建,关键在"新",要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设,而不是简单重走老路。比如要调整投资领域,在补齐铁路、公路、轨道交通等传统基建的基础上大力发展5G、人工智能、工业互联网、智慧城市、教育医疗等新型基建。

建议还应加强软的"新基建":加强舆论监督和信息公开透明、补齐医疗短板改革医疗体制、加强应急医疗体系建设、加大汽车金融电信电力等基础行业开放、加大知识产权保护力度、改善营商环境、大幅减税降费尤其社保缴费费率和企业所得税、落实竞争中性、建立居住导向的新住房制度和长效机制、发展多层次资本市场、建立新激励机制调动地方政府和企业家积极性等。

中泰证券:钱投向哪里?更加侧重新基建

中泰证券指出,对今年基建总量增长不应有太高的预期,更多应该关注结构上的基建机会,尤其是政策倾斜的新基建领域。

2018年12月中央经济工作会议首次提出了新型基础设施的概念,其主要特征是高技术或补短板。虽然我国新型基础设施建设目前处于快速增长阶段,但总体规模仍然有限。

今年新增专项债中,包含补短板在内的广义基础设施建设约2400亿,占总体基础设施建设约33%。PPP项目中新型基础设施建设占比逐年提高,但目前约为13%左右。未来政策发力稳增长时,对新基建会有更多政策倾斜。

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