回调中新基金积极建仓,千亿“子弹”打向哪儿?来看最可能的去向

2020-03-02 10:18     财联社

财联社(上海,记者 韩理)讯,年初以来,基金发行市场保持着火热的发行节奏。星矿数据显示,截至3月1日,今年以来共有156只基金发行。目前,已经成立的权益类基金有60只。

从上周更新的净值表现来看,这60只基金中不少基金已经开始建仓,仅余几只上周成立的基金净值还未发生变动。通常新基金的建仓周期为三个月,而目前来看,新发基金的建仓速度并不慢。有业内人士表示,近两个月新发基金节奏加速,与市场行情有关。节后首个交易日砸出的"黄金坑"以及近期市场回调,都会促使不少新发基金迅速把握时机加快建仓速度。

而这些新成立的基金将会持续向市场输送"资金弹药"。记者根据星矿数据统计,上述已经成立的基金规模已经超过1500亿元。据国盛证券研报,最近3个月待审核及审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只,后续还将为市场带来千亿级别的增量资金。那么,这些增量资金又可能流向哪里?

新基金积极建仓

今年以来成立的基金已经陆续开始建仓。

从基金净值表现来看,在59只基金中仅5只基金的净值保持在1元,这些基金基本是在近一周刚成立的基金。

整体而言,1月份成立的基金建仓更为积极。目前广发科技先锋和万家科技创新两只新基金的净值增长率最高,分别为12.65%和11.99%。

广发科技先锋是2019年公募冠军刘格菘的新基金,成立于1月22日。记者将刘格菘其余几只基金与该基金同期收益对比发现,净值收益区别并不大。广发双擎升级自1月23日以来净值增长率为9.33%、广发多元新兴的净值增长率为12.07%,广发创新升级的净值增长率为12.9%、广发小盘成长混合净值增长率为15.49%。可见尽管广发科技先锋成立时间不长,但是从净值涨幅来看,该只基金或接近完成建仓。

对于1月份成立的新基金来说,2月3日开市当天较为快速迅疾的调整确实给基金经理们带来较好的建仓时机。而对于2月份成立的新基金而言,直到2月25日之前行情均是一路向上,这无疑加大了建仓决策的难度。

上海一位公募基金经理对记者表示:"要把握建仓窗口期并不容易。节后A股除了第一个交易日外一直处于上涨态势,直至上周三开始的回调。这势必会影响到建仓的节奏,如果以较高的价格买入,会给后期操作带来一定的压力。"

而上周A股市场在外围市场的影响下,加之本身亦存在内在调整需求,各大主要指数全线下挫,上证指数一周下跌了5.24%,前期涨幅较大的创业板指更是创下了6.96%的跌幅。面对这一显著的调整幅度,新基金会否加快入场步伐?

从上周基金净值的变化情况看,不少基金已经借势回调积极行动了起来,包括一些前期的爆款基金。比如睿远均衡价值此前净值一直未有变化,但是在2月28日更新之后,净值目前下跌了0.86%。

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恒天财富研究院表示,机构对中期行情持乐观看法,相对低估的股票仍较多,预计多数新基金的建仓节奏将会比较迅速。

鹏华基金经理陈璇淼表示,站在公募基金和新发基金的角度,重中之重还是希望能够给持有人获得一定的绝对收益回报,那么调整完后的市场,都会是一个非常好的建仓时间窗口。

"在已经跌下来的公司当中,我们会去选择受全球疫情影响比较小的行业和企业去投资,相对而言,出口导向型受影响更大,内需驱动型的会更安全。整体上,我认为对于A股不用太担心,目前的估值和点位都不算高,往下的空间也不大,再跌一跌,一些优质的个股将是非常有吸引力的,也会给我们的建仓带来比较好的机会。"上周五发行的泓德睿泽在大跌中仍然实现了"一日售罄",该基金拟任基金经理秦毅表示。

不过也有基金经理表示,并不会抢目前回调的机会,建仓节奏还是趋于稳健的态势。另一位新发基金经理亦对记者表示,目前科技股的换手率、估值都已达到2015年3-4月的状态。而本着对投资者负责的态度,也会谨慎考虑在此阶段加仓事宜。

此外,记者了解到,为了能够最大程度贴合指数,ETF基金经理一般在基金上市前就需要建仓完毕。

资金流向哪里?

这些新发基金的资金会流向哪里呢?

事实上,目前基金业绩和申购资金已逐渐形成一种双向反馈的机制。即过往业绩越好的基金经理,获得的申购资金也就越多,基金经理又把新增资金再次投入自己看好的品种,这些很可能是自己管理的老基金重仓股。故而基金经理目前的持仓与新发基金的建仓标的之间具有一定程度的关联度。

记者将上述新发60只基金中,募集规模超过30亿的24只基金单独列出。这24位基金经理管理着权益类基金85只,通过整理这85只基金的前十大重仓股,及这些基金持有某一个股比例合计占该股流通股比例,来简单说明基金抱团对于个股的影响。

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根据整理的数据,上述85只基金的前十重仓股,被持股比例合计占流通股比例最高的是视源股份,达14.96%。共有4只基金持有该股,分别为泓德远见回报混合持有比例占该股流通股比例7.13%、泓德致远混合持股比例为2.48%、泓德臻远回报持股比例为3.11%、泓德丰泽持股比例为2.24%。

值得一提的是,被持股比例合计占流通股比例第二、第三的豪迈科技和法拉电子,也是由上述泓德基金的四只基金持有,合计占流通股比例分别为7.2%和6.06%。

此外,绝味食品、中公教育、康龙化成、芒果超媒、美亚柏科、梦网集团和新经典等个股,被持有股份合计占流通股比例均高于3%。其中芒果超媒在近三个月的涨幅最高达43.55%,在上述85只个股中有6只基金持有,包括永赢基金、汇添富及交银施罗德旗下的多只基金。

从2019年四季报来看,芒果超媒颇受公募基金欢迎,共有117只基金持有该股。持股比例占流通盘比例达到24.02%。

而以建仓较为简便的ETF为例,ETF追踪指数配置的股票相对固定,因此某一主题基金成立得越多,就可以为该类股票提供大量的增量资金。近期科技股行情也少不了科技主题ETF的推波助澜。星矿数据显示,2月3日至2月28日,以区间成交均价计算,科技类ETF净流入资金约416.2亿元。华夏半导体芯片ETF、国泰半导体ETF、平安中证新能源汽车产业ETF资金净流入均超过了40亿元。华夏中证5G通信主题ETF更是吸引了超过115亿元的资金流入。

此外,今年以来基金公司申报科技主题ETF较为频繁,新成立的科技主题ETF在发行市场也相当火爆。近期,华夏中证新能源汽车ETF募集资金约107亿元,这些资金将全数为新能源板块"添砖加瓦"。

在A股科技"风口"之下,据财联社记者不完全统计,还有约20只科技类ETF正在等待发行或审核,或将于近期登场。数据显示,这些科技类ETF集中于几大板块,分别为新能源汽车、云计算、5G、电子、芯片等。而这也恰恰与前期A股热点的表现方向一致。

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