聚焦|韩国启动最高级别疫情预警,海力士、三星电子相继“中招”,中国产业链影响如何?

2020-02-24 09:10     财联社

《科创板日报》(成都,记者 柴刚)讯,韩国已成为目前除中国以外新冠肺炎病例最多的国家。韩国总统文在寅23日宣布,政府决定把新冠疫情预警上调至最高级别"严重",并强化应对措施。截至23日16时,韩国新冠肺炎确诊病例已达602个,5人死亡,大部分确诊病例集中在大邱和庆尚北道地区。

其中,全球电子大厂SK海力士、三星电子相继出现密集接触者和确诊病倒,并对企业生产造成不同程度的影响。

有市场人士担心,如果韩国疫情不能得到快速控制,一旦导致相关企业停工隔离,势必波及供应链上的A股公司。不过也有观点认为,韩国企业停工隔离的可能性不大,但不排除相关企业生产受到局部影响趁机涨价的可能,这将对包括A股公司在内的替代产品生产商形成利好。

不排除三星、海力士提价

2月20日,韩国存储芯片大厂SK海力士表示,该公司位于韩国京畿道利川工厂的一名新员工,曾与大邱市新冠肺炎确诊病例有密切接触,公司出于最安全考虑,所有与该员工有接触的人员全部隔离,共计800多名。目前,海力士这家工厂仍在正常运转。

2月22日,据韩国媒报道,三星电子位于韩国东南部城市龟尾的一家智能手机工厂有一名员工检测出新冠病毒呈阳性。随后,三星电子暂时关闭了这家工厂,计划在周日前完成消毒工作,并于周一恢复运营;与该患者接触的员工已自我隔离。据了解,该工厂生产三星的旗舰智能手机,包括Galaxy Z Flip可折叠智能手机。

"三星现在这个问题不大,就是一个手机生产厂,其他的没问题。像LED电容、电阻等材料,这些有替代的,影响不大。"国内某电子公司负责人告诉《科创板日报》记者。

电子产业垂直媒体"探索科技"首席分析师王树一则向《科创板日报》记者表示,"如果三星、海力士全线停摆,全球电子产业基本可以休息了。但个人判断,不会出现这种状况。"

公开信息显示,三星集团旗下共有80多家子公司(不包含孙公司),其中三星电子是最大的子公司、全球第二大手机生产商、全球营收最大的电子企业之一,以半导体存储器和智能手机为业务支柱,主要业务为消费型电子、DRAM存储器与NAND Flash闪存、智能手机、功能手机、微控制器和微处理器、无线通信芯片与晶圆代工。

SK海力士是全球20大半导体厂商之一,在信息技术领域的主要业务包括硬盘及固态硬盘、芯片设计等。

王树一指出,最关键的是存储品(主要是DRAM与闪存),现在这个领域基本被韩国垄断,三星+海力士占全球七成以上的份额。所以他们两家还是会坚持生产,也不排除趁机涨价的可能。

值得一提的是,三星电子在中国西安也有NAND闪存芯片生产线,海力士则在无锡建了DRAM存储工厂。据报道,目前这两个国内工厂均已正常复工。

替代产品厂商或将受益

从需求端来看,行业分析认为,去年四季度存储行业已经渐趋于供需平衡,市场库存去化加速,目前随着下游组装厂陆续复工,开始补库存,供给吃紧状态可望延续到今年二季度,现货价及合约价双双看涨。

在此背景下,一旦上述2家韩国大厂相关产品提价,给下游企业带来成本压力的同时,部分替代产品生产企业或将受益。据《科创板日报》记者梳理,就国内企业而言,在存储领域有海康威视(002415.SZ)、兆易创新(603986.SH)、紫光存储、长江存储、威腾电子等。

海康威视2019年中报显示,"其他创新业务"实现营收4.78亿元,占比15.19%,其中包括创新业务子公司海康机器人、海康汽车技术、海康微影、海康存储以及海康慧影等相应业务的产品。

不过值得注意的是,海康威视持股60%的海康存储位于本次疫情重灾区武汉,另外,其间接持股60%的武汉海康存储软件有限公司,同样位于武汉,目前尚不知疫情对其存储业务的影响。不过《科创板日报》记者注意到,同样位于武汉的国内存储芯片第一梯队成员--长江存储近日对外表示,目前生产经营正常有序进行。

兆易创新是国内知名存储芯片设计企业,主要产品分为闪存芯片、微控制器以及传感器。2019年二季度,公司在Nor闪存市场成功超越美光,位居全球销售额排名第四,市占率达13.9%;在MCU领域,公司2019年上半年在中国市场销售额排名第三,仅次于意法半导体和恩智浦,客户涵盖苹果、华为、OPPO等品牌。根据业绩预告,兆易创新2019年实现净利润约6亿~6.5亿元,同比增长48.15%~60.49%,主要受益于主营业务利润增长、政府补助等因素。

不过王树一认为,即使三星、海力士相关存储产品提价,替代产品"上位"的机会也很有限,因为其他厂商没有这么大的产能,也来不及建设。"凡是用到大容量存储的公司,基本上都离不开三星、海力士,包括但不限于所有的手机厂商、PC厂商、智能电视厂商,安防监控设备企业,在各种IT设备厂商中,可能只有物联网终端等设备不太依赖三星和海力士,部分物联网终端只用NOR闪存或EEPROM存储就行。"他指出。

此外,在芯片设计领域,三星、海力士也有众多的竞争者,其中国内公司包括华为海思、汇顶科技(603160.SH)、澜起科技(688008.SH)、晶晨股份(688099.SH)、紫光国微(002049.SZ)等。

晶圆方面,三星最先进的工艺主要在韩国本土,如10nm、8nm、7nm晶圆,14nm晶圆放在美国生产。当前三星已成为仅次于台积电(TSM.N)的第二大晶圆代工企业,其他竞争者中,涉及中国的有联华电子(UMC.N)、中芯国际(0981.HK)等。

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