美国资本集团:美国大选渐行渐近 你犯错了吗?

2020-02-21 12:12     财联社

财联社(上海,编辑 黄君芝)讯,资产管理逾1万亿美元的美国资本集团近日发表报告指出,历史表明,选举结果对长期回报影响甚微,因此,不要让选举的预测和结果影响投资决策。更何况波动往往会带来潜在的机会。因此,对于投资者而言最重要的是,坚持长期投资策略,而不是试图在选举前后把握市场时机。

在美国大选年投资总让人不安,2020年也不例外。政治可能会带来强烈的情绪和偏见,但投资者在做出投资决策时最好把这些放在一边。

价值投资之父本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)有句名言:"短期而言,市场是一台投票机,但长期而言,它是一台称重机。"在大选年,市场波动尤其剧烈,候选人一开口,市场情绪就会迅速发生变化。

根据对22个选举周期所作的分析,美国资本集团总结了投资者在大选之年常犯的三大错误,并且提供了避免这些错误的方法。

错误1:投资者过于担心哪个政党会赢得选举。

希望你的候选人获胜并没有错,但当投资者过于看重选举结果时,他们可能会遇到麻烦。这是因为,从历史上看,选举对长期投资回报基本上没有影响。

对此,美国资本集团的经济学家Darrell Spence说:"由于美国经济的健康和金融市场的状况,总统们得到了太多的信任,同时还有太多的职责。"他同时指出,"还有许多其他变量决定着经济增长和市场回报,坦率地说,总统对这些变量的影响力非常小。"

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对投资者来说,更重要的是继续投资。如果为了避开某个政党或候选人而退出市场,可能会严重损害投资者的长期回报。尽管选举的确有明确的赢家和输家,但事实上,真正的赢家是投资者,如果他们可以避免选举结果的诱惑,并坚持长线投资。

错误2:投资者被初选季的波动吓坏了

市场讨厌不确定性,那还有什么比选举年的初选季更不确定的呢?但由这种不确定性引起的波动往往是短暂的。在初选结束,各党选出各自的候选人之后,市场往往会回到正常的上升轨道。

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同时,大选年的波动也会带来买入机会。初选期间的政策建议往往针对特定行业,给股价带来压力。在这个周期中,由于几个候选人提议对药品定价和医疗保健系统进行改革,医疗保健行业成为关注的焦点。

这是否意味着你应该完全避开这个领域?美国资本集团的股票投资组合经理Rob Lovelace可不这么认为,他拥有34年在多个选举周期中进行投资的经验。他表示,"当每个人都担心政府的新政策会出台并摧毁一个行业时,这种担心通常是被放大了的。那些真正生产好药的公司,正是投资者进入市场的好机会,可以为那此有能力承受短期波动的投资者创造买入机会,并因此得到回报。"

错误3:投资者试图根据政治情况,窥探入市时机

如果你对2020年的市场感到紧张,那么你并不孤单。总统候选人经常把人们的注意力吸引到国家的问题上,竞选活动也经常放大负面信息。因此,投资者在大选前对自己的投资组合表现得更为保守,或许也就不足为奇了。

自1992年以来,投资者向货币市场基金(通常是风险最低的投资工具之一)投入了大量资产,而且更多是在大选前夕。相比之下,股票基金在大选后的一年内净流入最高。这表明,投资者可能更愿意在选举年将风险降至最低,等到不确定性消退后再重新评估股票等风险更高的资产。

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但我们的研究分析表明,这样试图把控入市时机,很少是一种成功的长期投资策略,它可能会给投资组合的回报带来重大问题。坚持一个基于个人投资目标的长期投资计划通常是最好的做法。最重要的是,投资者应避免围绕政治结果进行市场时机的选择。就像投资经常遇到的情况一样,关键是把短期的噪音放在一边,专注于长期的目标。

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