基金业IP调仓路线图大曝光:陈光明旗下公募仓位超九成,林鹏、张坤、冯明远等“大V\"同样

2020-01-20 15:00     财联社

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,1月20日,陈光明旗下睿远基金首只公募产品、由明星基金经理傅鹏博掌舵的睿远成长价值混合基金披露了2019年四季报,该基金四季度末的最新股票仓位为91.05%,较三季度末的89.3%进一步上升了1.75个百分点。

随着基金四季报的密集披露,除了傅鹏博之外,林鹏、张坤、冯明远、丘栋荣等多位明星基金经理的调仓路径也得以曝光。从操盘路径看,明星基金经理们普遍维持高仓位运作,从持仓所反映的风格变化方面来看,不难发现,"消费+成长"风格集中的制造业和信息传输、软件和信息技术服务业仍是他们的"心头好"。对于2020年的布局方向,基金经理们表示,未来市场仍在结构分化中震荡上行,一季度或继续保持较高仓位,配置具备长期核心竞争力的企业。

傅鹏博增持隆基股份、国瓷材料,减持立讯精密

睿远成长价值四季报信息显示,随着仓位的进一步提高,其对一些核心和重点公司也加大了配置。从行业分布看,基金在组合中重点配置了TMT、医药生物、化工材料等子板块,组合的搭建均衡且有所侧重。

四季度,该基金对部分热点行业和次新股做了一定的布局。从行业分布看,基金重点配置了TMT、医药、化工、建筑建材、光伏等子板块,组合搭建策略保持了延续性,且有一定灵活度。个股主要选择了管理层优秀,景气度较高行业的领军企业。综合三季报财务数据和盈利预测,以及个股的动态估值,对持仓标的的配置做了适当增减。

2019年四季度该基金持仓前十的个股为东方雨虹、隆基股份、万华化学、国瓷材料、五粮液、新和成、凯利泰、大族激光、立讯精密、科伦药业。

其重仓个股相较2019年三季度而言整体变化不大,但从仓位配置及位次变动来看则有较大变化。如三季报中位列持仓居于次席的立讯精密四季度即受到减仓,该股由三季度末的第二大重仓股降为第九大重仓股。同期立讯精密股价也由9月30日收盘的26.76元攀升至截至12月31日36.50元,不难发现,仅立讯精密一只个股就已为该基金带来不错收益。而持仓居首的东方雨虹2019年四季度亦表现不俗,同期股价也由21.02元攀升至26.31元。

该基金重仓股的另一显著变化则是科伦药业再度进入前十,千方科技则退出前十。同时基金增持了隆基股份、国瓷材料,这两只个股由三季度末的第四、六大重仓股,上升为第二、四大重仓股。

整体来看,睿远成长价值混合基金净值保持稳步增长态势。截至四季度末,睿远成长价值混合A、C基金份额净值分别为1.2075元、1.2038元,报告期内,该类基金份额净值增长率为9.77%、9.67%,同期业绩比较基准收益率为6.09%。今年1月以来,基金净值继续保持上涨态势,截至1月17日A类、C类份额基金净值分别为1.3011元、1.2916元。

"标配"高持仓,调仓换股看点多

延续自2019年四季度以来的春季行情依旧"如火如荼",知名基金经理四季度的操作及其在变化中反映出的风格及态度方面变化对投资者把握后期春季行情"脉搏"而言仍具备较高参考价值。除傅鹏博的睿远成长价值外,其他明星经理们四季度加仓路线图又是怎样的呢?

东方红副总经理、公募权益投资部总经理林鹏管理的东方红睿丰灵活配置基金四季度股票仓位变化不大,从三季度的91.98%调整至91.81%,在具体调整方面,增加了长期发展空间较大的信息产业、传媒游戏产业及估值处于历史底部的地产行业持仓比例,同时调低了部分前期涨幅明显的重仓股比例,维持对汽车零配件、家电、消费等行业持仓。

四季报显示,东方红睿丰的前十大重仓股分别为美的集团、华域汽车、海康威视、万科A、分众传媒、三一重工、伊利股份、潍柴动力、立讯精密和尚品宅配,三季报的前十大重仓股海大集团已退出四季度前十大重仓股之列。基金小幅增持三一重工,对前期涨幅较大的立讯精密有所减持,立讯精密也是自2018年一季度以来首次退出东方红睿丰的前五大重仓股,除此之外,尚品宅配新进前十大重仓股。

信达澳银新能源基金经理近三年来的收益率达到166%,居同类基金之首,其四季度末的股票仓位达到92.54%。基金经理冯明远表示,2019年四季度延续了之前的配置结构,重点投资于电子信息、通信、计算机等,也涉足新材料、高端装备等领域。2019年新兴产业股票市场表现亮眼,估值水平在2018年的基础上有大幅修正。虽然板块股票整体表现较好,行业龙头公司的产业发展态势健康,优秀公司的收入利润都有所增长,整体板块的估值水平总体仍在合理位置。 对比三季报,信达澳银新能源产业股票基金依旧维持90%以上高仓位运作。四季度前十大重仓股发生较大变动,新进欧菲光、岷江水电、中兴通讯等多只股票。

易方达中小盘基金经理张坤表示,操作方面,2019年四季度股票仓位略有上升,并对结构进行了调整。行业方面,降低了交运等行业的配置,增加了汽车等行业的配置。个股方面,依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。张坤在四季度降低交通运输、仓储和邮政业配置(从14.49%降低至9.48%),易方达中小盘基金四季度规模从上一季度的173亿增长至184亿,基金份额也净申购了4亿多份。规模增长下,张坤对前十大重仓股也多有增持,但前十大重仓股顺序发生了较大变化,海尔智家取代贵州茅台成为其第一大重仓股,白云机场退出前十大重仓股,十大重仓股中新进宇通客车。

此外,银华中小盘精选基金经理李晓星表示,去年四季度在对经济基本面保持乐观的前提下,保持了较高仓位,配置相对均衡,兼顾消费及成长,重点配置了电子、传媒、食品饮料、家电、医药、新能源等行业,精选高景气行业中高增长的个股。

中庚小盘价值股票资产占基金总资产比例为92.62%,继续超过九成。基金经理丘栋荣则表示,2019年四季度,经济运行短期有弱势企稳迹象。猪价高企导致CPI上行压力仍存,国内流动性仍有待观察,11 月政策面先后多次释放宽松信号,极大缓解了前期市场对流动性的悲观预期,A股四季度呈现先震荡调整后上行走势。估值方面,四季度A股估值仍处历史较低位,同时,利率水平处于历史低位,无风险资产回报率吸引力不足,较难抵御通胀、利率波动等风险,其他大类资产风险不低、隐含收益率和风险补偿整体吸引力不高,A股权益类资产风险补偿的吸引力持续提升。从上述逻辑出发,后续操作仍将维持较高仓位,坚持低估值价值投资策略,自下而上挖掘低风险、低估值、具备独立持续成长能力、在各自细分领域有绝对竞争优势的细分龙头公司,尤其关注制造业中的各个细分领域,具有良好治理结构的优秀民营企业。

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