京沪高铁上市首日涨超三成 6只战略配售基金再添业绩助力

2020-01-16 17:02     财联社

财联社(北京,记者 黎旅嘉)讯,1月16日京沪高铁上市首日大涨38.73%,让此前参与新股战略配售的基金获利颇丰。根据此前京沪高铁发布的《首次公开发行股票网下初步配售结果及网上中签结果公告》,其最终战略配售数量为30.74亿股,约占发行总数量的48.90%,而在21个战略投资者中,6只战略配售基金亦全数在列。

光大证券分析指出,随着今年陆续参与几个融资规模较大的新股战略配售,6只战配基金的风险收益特征已逐渐向二级债基和混合偏债型基金转变。而在限定条件下,京沪高铁上市至开板阶段料将为战略配售基金带来的实际净值收益将达到1.5%-3%。

战略配售基金齐聚京沪高铁

此前参与京沪高铁战略配售的21个战略投资者中,公募基金占据6席,在战略投资者获配股份中占比23%。6只战略配售基金均获配1亿股以上,合计7亿股。其中,获配最多的是南方3年封闭运作战略配售获配1.43亿股,其次是华夏3年封闭运作战略配售获配1.23亿股,易方达3年封闭运作战略配售获配1.15亿股,招商3年封闭运作战略配售获配1.13亿股,嘉实3年封闭运作战略配售和汇添富3年封闭运作战略配售也获配了约1.02亿股,以上6只战略配售基金锁定期均为12个月。

事实上,这已是6只战略配售基金近期的第二次聚首。2019年12月2日,邮储银行发布网下初步配售结果及网上中签结果公告。公告显示,6只战略配售基金合计获配邮储银行18.9亿股。在此之前,5只战略配售基金获配中国广核14.48亿股,4只战略配售基金获配中国人保。

作为"中国最赚钱的高铁",京沪高铁上市首日表现极为亮眼。发行价4.88元,开盘价5.86元,随后迎来顶格涨停,涨幅43.24%,股价一度达6.99元,被临时停牌。上午十点左右恢复交易,股价一度跳水,涨幅缩至20%,截止收盘京沪高铁最终上涨38.73%,堡6.77元,总市值达3324.5亿元,跻身A股总市值排行榜的第25位。

资料显示,截至2019年9月30日,京沪高速铁路全线(含本线和跨线)累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次,以1%的高铁里程,运送了全国5%以上的高铁旅客,是率先盈利的高铁线路。

可以说拥有黄金线路的京沪高铁是铁路系统当之无愧的"现金奶牛",而早在京沪高铁上市前就有不少机构对其前景表示看好。其中华泰证券就指出,杜邦分析显示,与广深铁路、大秦铁路、铁龙物流三家铁路上市公司对比,京沪高铁拥有较高的销售净利率、较低的总资产周转率、较低的权益乘数。据2018年报数据测算,京沪高铁的ROE为7.01%,高于同类型广深港高铁的3.90%,亦高于已上市广深铁路的2.73%。因高速铁路的建造成本较高,京沪高铁的总资产周转率显著低于主营运输业务的大秦铁路与广深铁路。剔除折旧与财务费用影响后,京沪高铁拥有较高的EBITDA利润率,反映出拥有较高的盈利能力。

6大战略配售基金至今全数维持正收益

从投资策略看,6只战略配售基金都是通过战略配售获得股票,在封闭期内采取战略配售策略和固定收益策略。多只战略配售基金先后参与了中国人保、中国广核、邮储银行、京沪高铁,以及科创板新股中国通号等股票的战略配售。

星矿数据显示,截至1月15日,6只战略配售基金自2018年7月成立以来,一年半时间平均收益率为8.49%,基金收益率区间位于6.2%-9.72%之间,全部斩获正收益,走出了稳健的净值曲线。

由于战略配售基金都是三年封闭运作形式,基金封闭期间基金份额保持稳定,基金频频出手参与战略配售,基金净值实现了稳健增长,基金规模也逐渐攀升。截至1月15日,6只战略配售基金的规模均超过120亿元,其中易方达3年战略配售基金的规模达到267.89亿元。

从战略配售基金的资产配置上,截至最新,6只战略配售基金持股总市值为83.58亿元,占基金净值比为7.32%,持有债券资产1073.43亿元,占净值比94.02%。其中,6只战略配售基金持有的债券资产占净值比皆在8成以上。

针对战略配售基金上述投资特点,北京一位公募基金经理表示,战略配售基金原本定位是投资新经济创新企业IPO和CDR等独角兽企业投资机会,但由于该类型企业数量相对稀缺,目前符合国家战略方向以及行业龙头公司IPO成为此类基金投资的主方向,整体上是"固收+"的投资策略,可以获取相对稳健的长期投资收益。

另有市场分析人士指出,战略配售基金参与的多数个股战略配售虽然目前仍处于锁定期,但就相对发行价涨跌幅而言,已为基金产品带来了一定的浮盈。未来部分科创板个股也有望成为战略配售基金的标的。由于基金在到期时能否获益还是取决于投资企业的成长性,对于长线配置型投资者而言,当前仍是不错的布局时点。

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