中金公司2020年十大预测:A股继续涨 港股也要嗨?(2)

2020-01-03 09:03     财联社

展望四:A股股权融资总量达到1.5万亿人民币

新股注册制发行、再融资规则可能有所放松,监管层鼓励资本市场和直接融资发展,这些举措可能会激活股权融资市场,使得股权融资总额在2019年明显萎缩后显著恢复,利好龙头券商。

图表:A股股权融资规模

中金公司2020年十大预测:A股继续涨 港股也要嗨?

资料来源:万得资讯,中金公司研究部

展望五:港股年内实现双位数收益

目前在港中资股估值纵向、横向对比都处于相对低位,基本面的改善及估值修复有望共同推动港股表现。

展望六:地产成交面积正增长

在房地产总体库存偏低、竣工开始提速的背景下,中国进一步鼓励城镇化发展、降低部分城市落户限制、地产政策"因城施策"边际微调,将有利于总体需求释放。

展望七:中美利差将收窄

2019年海外债市走牛,但中国国债收益率整体震荡持平,随着海外货币政策放松边际趋缓、中国鼓励降低实体融资成本,中美两地十年期国债收益率差有望收窄。

图表:中美利差在2019年有所扩大

中金公司2020年十大预测:A股继续涨 港股也要嗨?

资料来源:EPFR,Factset,中金公司研究部

展望八:国际农产品价格可能反弹

国际农产品价格低位运行较长时间,极端天气及地缘冲突对供应造成干扰,边际上中国生猪供应可能在逐步恢复增加需求,这些因素可能支持国际农产品价格在2020年出现反弹。

展望九:2020年有望成为中国5G相关领域确认领先的元年

中国5G网络建设、5G用户数量、5G相关应用可能在2020年确认在全球领先,中国制造的优势及产业升级趋势将得到更大范围的认同。

展望十:全球发达市场股市跑输新兴市场

在2018/2019年连续跑输发达市场后,受全球增长周期逐步回暖、美元可能有所贬值等因素影响,新兴市场有望在2020年相对跑赢发达市场。

图表:全球主要资产在2019年表现

中金公司2020年十大预测:A股继续涨 港股也要嗨?

资料来源:彭博资讯,中金公司研究部

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