背靠微软、与华为合作17年,这家公司毛利率才5.4%?

2019-11-20 08:37     财联社

微软、Adobe这些公司所发布的软件可以说与很多人的工作生活息息相关,而它们在中国的正版授权合作商之一,正是伊登软件。

伊登软件诞生于2002年,享受过彼时互联网行业爆发式增长的时代红利,却因为业务模式对于供应商、大客户的依赖,导致毛利率不断下滑。

如今,这家公司正在冲击港股IPO,并试图通过押注"云服务"业务实现转型升级。

毛利率跌至5.4%

伊登软件是微软公司在中国地区最早的授权经销商之一,同时也是IBM、Oracle、Symantec、Citrix、Adobe、Mcafee等全球知名软件公司的正版授权代理商。

2016年-2018年,伊登软件总营收从3.27亿元增至6.12亿元,复合增长率达36.75%。公司净利润也从1213.3万元增至2710.9万元。

而分销上述品牌客户端领域、网关领域、服务器领域等的软件产品,为伊登软件的营收大头,贡献了约五成的收入。提供软件安装、调试、维护等服务的IT技术服务和云业务占总营收比例则分别为两成和三成。

不过,首席科创官发现,营收占比最高的软件销售业务的毛利率一直处于最低位,且有逐年下降的趋势。

来源:招股书

招股说明书显示,2016年至2019年上半年,伊登软件销售业务的毛利率由8.6%降至5.4%。

毛利率下降的一个重要原因,是公司供应商毛利率的下降。与绝大多数企业不同,伊登软件该部分业务更像一个代理销售渠道,因此其自身的盈利能力,很大程度上取决于供应商产品的竞争力,以及供应商的多样性。

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