墨迹天气IPO被否:四大问题折戟 广告收入占比超9成(2)

2019-10-14 10:08     券商中国

单一广告业务模式堪忧

"关心天气,更关心你",早在2009年,墨迹天气塞班版本就已上线,至今发展已有十年,期间正伴随了智能机迅速普及、ios系统、安卓系统取代塞班系统等一系列转变。对于互联网产品而言,无论是市场环境还是用户习惯,变化都是天翻地覆。

对于一款功能类APP而言,即使是经年的爆款产品,凭借单一产品上市仍非易事。近年来,拼多多、美团、美图等公司纷纷谋求海外上市,但就业务模式来看,除源于流量变现的广告收入外,其他盈利手段更是五花八门。

对比来看,证监会质疑的广告收入占比过高的确是墨迹天气APP及公司发展的瓶颈所在。

根据墨迹科技披露的招股书,公司主营业务为基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务,通过移动工具应用"墨迹天气APP"为用户提供免费的天气预报、时景社区、生活资讯等服务,以向用户展示或推荐品牌广告和效果广告的方式为各类商业广告客户提供基于移动互联网平台的广告营销服务,并向用户销售与气象信息服务相关的智能硬件等产品。

墨迹科技表示,公司的主要盈利模式为互联网行业典型的"免费+广告"模式,同时逐渐发展智能硬件销售等其他盈利模式。从收入构成来看,2014年、2015年、2016年和2017年1-9月,墨迹科技互联网广告信息服务收入占比分别为94.84%、98.12%、98.99%和98.86%。相比之下,写入主营业务的硬件销售收入占比却仅有0.19%、0.11%、0.12%、023%,仍处于"陪跑"状态。

打开墨迹天气APP,设置广告的位置随处可见,开机全屏、天气背景、穿衣助手、各处BANNER……然而,对于功能类APP而言,广告植入终须在实现商业利益和用户体验当中追求平衡,无处不在的广告只能令人徒增反感。

为增加用户粘性及广告投放等,墨迹天气3.x版本新增推荐旅游、生活资讯等功能。然而,今年4月,墨迹天气被媒体报道在资讯页推送多条低俗广告,以减肥、丰胸、壮阳等内容居多。而应用商店中及贴吧等地,也多有用户评价"广告太多"、"资讯涉黄"等内容。

基于此,证监会要求墨迹科技说明,报告期内广告业务是否符合《广告法》及《互联网广告管理暂行办法》等法律法规及及行业监管政策的规定,是否受到过行政处罚;发布医院或医疗广告是否已获得相关许可;品牌广告与效果广告二者合法性审核的区别与联系,或许与其广告内容质量问题不无相关。

而在招股书中,同样提示了墨迹科技业务相对单一的风险:墨迹天气APP拥有庞大的用户群体,已经形成了显著的广告投放媒体价值,如果墨迹天气APP未来用户量下降、气象服务能力或广告信息服务能力下降,将会对公司经营产生不利影响。

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